خط مشی ملی 11-203 فرآیند درخواست های معافیت معافیت در حوزه های قضایی متعدد -- درخواست توسط فروشنده سرمایه گذاری (Canadian Filer) برای رهایی از الزامات بروشور در ارتباط با توزیع قراردادهای مابه التفاوت (CFD) و قراردادهای ارز خارج از بورس (به طور جمعی، قراردادهای OTC)به سرمایه گذاران، مشروط به شرایط و ضوابط - درخواست توسط شرکت های وابسته Canadian Filer برای معافیت از الزامات بروشور در ارتباط با توزیع قراردادهای OTC به Canadian Filer بر اساس جبران تراکنش ها - Canadian Filer هم به عنوان واسطه بازار و هم به عنوان اصلی یا طرف مقابل عمل می کند. معامله OTC با مشتری -- Canadian Filer که به عنوان فروشنده سرمایه گذاری و عضو سازمان تنظیم مقررات صنعت سرمایه گذاری کانادا (IIROC) ثبت شده است -- Filer با قوانین IROC و شیوه های قابل قبول IROC قابل اعمال برای پیشنهادات قراردادهای OTC مطابقت دارد -- Canadian Filer به دنبال تسکین برایبه Canadian Filer اجازه دهید تا قراردادهای OTC را به سرمایه گذاران ارائه دهداساس سند افشای ریسک به زبان واضح و ساده به جای یک دفترچه -- سند افشای ریسک حاوی افشایی است که اساساً مشابه سند افشای ریسک مورد نیاز برای گزینه های شناسایی شده در قانون 91-502 OSC Trades in Recognized Options، رژیم برای مشتقات OTC که توسط سابق در نظر گرفته شده است. قانون پیشنهادی OSC 91-504 مشتقات OTC (که تصویب نشد) و قانون مشتقات کبک - تخفیف مطابق با تخفیف در نظر گرفته شده توسط OSC Staff Notice 91-702 ارائه قراردادها برای قراردادهای مابه التفاوت و ارز خارجی به سرمایه گذاران در انتاریو (OSC SN)91-702) -- تخفیف اعطا می شود، مشروط به شرایط و ضوابطی که در OSC SN 91-702 از جمله بند غروب چهار ساله توضیح داده شده است.
مقررات قانونی قابل اجرا
قانون اوراق بهادار، R. S. O. 1990، ج. S. 5، به عنوان am., ss. 53 و 74 (1).
قانون OSC 91-502 گزینه های شناسایی شده را معامله می کند.
قانون 91-503 OSC معاملات قراردادهای آتی کالا و گزینه های آتی کالا را انجام می دهد که در بورس های آتی کالا در خارج از انتاریو وارد شده است.
قانون پیشنهادی OSC 91-504 مشتقات OTC (تصویب نشده است).
5 اکتبر 2022
در موضوع قانون اوراق بهادار انتاریو (حوزه قضایی) و در مورد فرآیند درخواست های معافیت معافیت در حوزه های قضایی متعدد و در موضوع سود سرمایه L. ANA.(The Canadian Filer) AND STONEX GROUP INC.، GAIN CAPITAL GROUP، LLC و STONEX FINANCIAL LTD.(هر یک از زیرمجموعه های Canadian Filer و به طور جمعی با Canadian Filer، Filers)
تصمیم
زمینه
تنظیم کننده اصلی در حوزه قضایی درخواستی برای تصمیم (تصمیم) تحت قانون اوراق بهادار حوزه قضایی (قانون) دریافت کرده است که:
(الف) پرونده کانادایی و افسران، مدیران و نمایندگان مربوطه آن از الزامات بروشور در رابطه با توزیع قراردادهای مابه‌التفاوت (CFDs)، قراردادهای ارز خارج از بورس (OTC) و سایر قراردادهای OTC مشابه معاف باشند. در مجموع، قراردادهای OTC ) به سرمایه گذاران مقیم حوزه های قضایی قابل اجرا (همانطور که در زیر تعریف شده است) (کمک بروشور مشتری) با توجه به شرایط و ضوابط زیر؛و
(ب) شرکت های وابسته به فیلتر کانادایی و مأمورین ، مدیران و نمایندگان مربوطه آنها از الزام دفترچه در رابطه با توزیع قراردادهای OTC به فیلتر کانادایی مطابق با معامله خارج از کشور (همانطور که در زیر توضیح داده شده است) معاف هستند (همانطور که در زیر توضیح داده شده است) (همانطور که در زیر توضیح داده شده است) (همانطور که در زیر توضیح داده شده است) (همانطور که در زیر توضیح داده شده است)تسکین )
(در مجموع ، تسکین درخواست شده).
طبق روند برنامه های امداد معاف در حوزه های قضایی متعدد (برای درخواست گذرنامه):
(الف) کمیسیون اوراق بهادار انتاریو تنظیم کننده اصلی این برنامه (تنظیم کننده اصلی) است. وت
(ب) فیلتر کانادایی متوجه شده است که بخش 4. 7 (1) سیستم گذرنامه 11-102 ابزار چند جانبه (MI 11-102) قرار است در هر استان و قلمرو کانادا ، به جز کبک و آلبرتا ، به آنها اعتماد شود. به دفترچه راهنمای مشتری.
تفسیر
اصطلاحات تعریف شده در تعاریف 14-101 ابزار ملی و MI 11-102 در صورت استفاده در این تصمیم ، معنای یکسانی دارند ، مگر اینکه در غیر این صورت تعریف شده باشد.
نمایندگی ها
این تصمیم براساس حقایق زیر است که توسط فیلترها ارائه شده است:
فیلتر کانادایی
1. فیلتر کانادایی شرکتی است که تحت قانون شرکتهای تجاری کانادا با دفتر مرکزی ثبت شده شرکت واقع در تورنتو ، انتاریو گنجانیده شده است.
2. فیلتر کانادایی به عنوان یک فروشنده در دسته فروشنده سرمایه گذاری در هر یک از استان ها و سرزمین های کانادا ، به عنوان یک فروشنده مشتقات در کبک ، ثبت شده است و عضو فروشنده سازمان نظارتی صنعت سرمایه گذاری کانادا (IIROC) است.
3. فیلتر کانادایی هیچ اوراق بهادار ذکر شده یا نقل شده در مبادله یا بازار در هر حوزه قضایی در داخل یا خارج از کانادا ندارد.
4- فیلتر کانادایی در حال حاضر قراردادهای OTC را به "سرمایه گذاران معتبر" ارائه می دهد ، همانطور که در معافیت های دفترچه 45-106 National Instrument تعریف شده است و به سرمایه گذاران خرده فروشی مطابق با شرایط و ضوابط مندرج در مورد Gain Capital-Forex. com Canada Canadaآموزشی ویبولیتین ، Gain Capital Holdings ، Inc. ، Gain Capital Group ، LLC و Gain CapitalForex. com UK Ltd. مورخ 7 نوامبر 2017 (امداد قبلی) ، به جز آنچه در بند زیر توضیح داده شده است.
5- فیلتر کانادایی به طور پیش فرض از هرگونه الزامات اوراق بهادار یا قانون مشتقات در کانادا یا قوانین IIROC یا شیوه های قابل قبول IIROC (هر کدام ، همانطور که در زیر تعریف شده است) ، به جز با توجه به این واقعیت که امداد قبلی از بین رفته است و بوده است. به موقع تمدید نشده است. فیلتر کانادایی همیشه از زمانی که تسکین قبلی با رعایت کامل با شرایط و ضوابط مندرج در چنین امدادی عمل کرده است ، به جز بند چهار ساله غروب خورشید عمل کرده است.
گروه Stonex
6. فیلتر کانادایی یک شرکت تابعه غیرمستقیم و کاملاً متعلق به شرکت Stonex Group (Stonex) است و بخشی از گروه شرکت های Stonex است.
7. فیلترها همه شرکت های مرتبط در گروه شرکت های Stonex هستند. Stonex شرکت مادر Filers است و یک شرکت در لیست عمومی با سهام مشترک خود برای تجارت در انجمن ملی فروشندگان اوراق بهادار به صورت خودکار نقل قول های خودکار (NASDAQ) تحت نماد "SNEX" است.
8- فیلترها انتظار دارند که سازماندهی مجدد داخلی که قبلاً توسط تنظیم کننده اصلی تصویب شده است ، مدتی بعد در سال 2022 تکمیل شود.
9. فعالیت تحت نام تجاری جهانی "forex. com" شرکت های وابسته به فیلتر کانادایی هر یک از ارائه دهندگان پیشرو به خوبی تثبیت شده از خدمات معاملاتی OTC 24 ساعته خود کارگردانی آنلاین ارائه می دهند که CFD ها و قراردادهای فارکس را ارائه می دهند و از بیش از 140 مشتریان خرده فروشی و نهادی را ارائه می دهندکشورهای سراسر جهان. فیلترها این خدمات را از طریق فیلتر کانادایی به سرمایه گذاران کانادا ارائه می دهند.
10. Gain Capital Group ، LLC (Forex. com US) ، یک شرکت تابعه کاملاً غیرمستقیم Stonex ، مجاز و به عنوان یک معامله گر خرده فروشی با انجمن ملی آینده ایالات متحده ثبت شده و به عنوان یک بازرگان کمیسیون آتی با یونایتد ثبت شده است. کمیسیون معاملات آتی کالاها.
11. Stonex Financial Ltd. (SFL) ، یک شرکت تابعه کاملاً متعلق به Stonex ، توسط سازمان رفتار مالی (FCA) در انگلستان (ایالات متحده) به عنوان یک شرکت IFPRU کامل 730k مجاز و تنظیم می شود. SFL در ایالات متحده مجوز دارد ، از جمله موارد دیگر ، به عنوان اصلی برای مشتریان خود در محصولاتی که ارائه می دهد عمل کند و ممکن است با کلیه دسته های مشتری ، از جمله مستقیم با مشتریان خرده فروشی ، برخورد کند. علاوه بر این ، SFL به صورت تلفیقی در ایالات متحده توسط FCA تنظیم می شود.
پیشنهادات
12. فیلتر کانادایی قراردادهای OTC را به سرمایه گذاران در هر یک از استان ها و سرزمین های کانادا ، به جز کبک و آلبرتا ، (هر یک از صلاحیت های قابل اجرا) مطابق با نمایندگی ها ، شرایط و شرایط شرح داده شده در امداد قبلی ارائه می دهد و می خواهد همچنان ادامه دهداین کار را مطابق با نمایندگی ها ، شرایط و ضوابط مندرج در این تصمیم انجام دهید. در دوره موقت (همانطور که در زیر تعریف شده است) ، فیلتر کانادایی در رابطه با ارائه قراردادهای OTC به سرمایه گذاران در حوزه قضایی ، به دفترچه راهنمای مشتری اعتماد خواهد کرد و قصد دارد به این تصمیم و "سیستم گذرنامه" که در MI 11 شرح داده شده است اعتماد کند.-102 برای ارائه قراردادهای OTC در سایر حوزه های قضایی قابل اجرا.
13. در کبک ، فیلتر کانادایی طبق بندهای 82 و 83 قانون مشتقات (QUébec) (QDA) توسط Autorité des Marchés Financiers (AMF) واجد شرایط است و مجاز به بازاریابی قراردادهای پیش رو و CFD های ارائه شده به مردم ، به مردم است. با توجه به شرایط و ضوابط تصمیم صلاحیت آن و مفاد مرتبط با QDA.
14. فیلتر کانادایی می فهمد که کارکنان کمیسیون اوراق بهادار آلبرتا با تجارت CFD توسط مشتریان خرده فروشی نگرانی های عمومی دارند و بر این اساس ، فیلترها قراردادهای OTC را به سرمایه گذاران خرده فروشی در آلبرتا ارائه نمی دهند. فیلتر کانادایی متعهد می شود که توجه نکند که بخش 4. 7 (1) از MI 11-102 قرار است در آلبرتا به آن اعتماد کند.
قوانین IIROC و شیوه های قابل قبول
15. به عنوان عضو IIROC ، فیلتر کانادایی فقط طبق قوانین و مقررات IIROC (قوانین IIROC) مجاز به ورود به قراردادهای OTC است.
16. علاوه بر این، IROC انتظارات اضافی خاصی را در مورد رویه های تجاری قابل قبول (رویه های قابل قبول IIROC) همانطور که در "تحلیل مقرراتی قراردادها برای تفاوت ها (CFDs)" IROC که توسط IIROC در 6 ژوئن 2007 منتشر شد، بیان کرده است. اصلاح شده در 12 سپتامبر 2007، برای هر عضو IROC که پیشنهاد ارائه قراردادهای ارز خارجی OTC یا سایر انواع CFD را به سرمایه گذاران دارد. Canadian Filer در ارائه CFD با رویه های قابل قبول IROC مطابقت دارد. Canadian Filer به ارائه CFD ها مطابق با روش های قابل قبول IIROC ادامه خواهد داد. Canadian Filer همچنین تعهدی برای پیروی از رویه‌های قابل قبول IIROC که هر از گاهی در ارائه قراردادهای OTC به سرمایه‌گذاران ایجاد می‌شود، به IIROC داده است.
17. IROC از Canadian Filer موظف است سطح مشخصی از سرمایه را برای رسیدگی به خطرات تجاری مرتبط با فعالیت های خود حفظ کند. گزارش سرمایه مورد نیاز IROC (طبق محاسبه در فرم 1 پرسشنامه مالی تنظیمی مشترک (فرم 1) و گزارش های مالی ماهانه به IROC) عمدتاً بر اساس تولید صورت های مالی و محاسبات برای اطمینان از کفایت سرمایه است. Canadian Filer، به عنوان یک عضو IROC، ملزم به داشتن حداقل سرمایه مشخص است که شامل داشتن سرمایه اضافی مورد نیاز با توجه به الزامات حاشیه و سایر خطرات است. این محاسبه ریسک به عنوان یک محاسبه سرمایه تعدیل شده با ریسک خلاصه می شود که در فرم 1 Canadian Filer's ارائه شده است و باید همیشه مثبت نگه داشته شود.
پلت فرم معاملات آنلاین
18. Canadian Filer یک بخش فقط اجرا برای ارائه قراردادهای OTC ایجاد کرده است که به موجب آن مشتریان می توانند معاملات خود را در قراردادهای OTC از طریق یک پلت فرم معاملاتی آنلاین (پلتفورم معاملاتی) هدایت کنند.
19. مشتریان Canadian Filer می توانند با استفاده از یک سیستم ثبت سفارش اختصاصی توسعه یافته توسط Forex. com ایالات متحده و دارای مجوز برای Canadian Filer، یا از طریق MetaTrader (یعنی MT4)، یک سیستم ثبت سفارش شخص ثالث، به پلتفرم تجارت دسترسی داشته باشند.، همانطور که ممکن است هر از چند گاهی اصلاح و/یا ارتقا یابد.
20. پلتفرم تجارت یک جزء کلیدی در استراتژی مدیریت ریسک جامع است که به مشتریان Canadian Filer و Canadian Filer کمک می کند تا ریسک های مرتبط با محصولات اهرمی را مدیریت کنند. این سیستم مدیریت ریسک طی سالیان متمادی با هدف برآوردن منافع متقابل همه طرف های مرتبط (از جمله، به ویژه مشتریان) تکامل یافته است. این ویژگی ها و خدمات با جزئیات بیشتر در زیر توضیح داده شده است:
(الف) وضعیت حساب در زمان واقعی و گزارش مشتری. به مشتریان یک نمای لحظه ای از وضعیت حساب خود ارائه می شود. این شامل این است که چگونه حرکات تیک به تیک بر مانده حساب و حاشیه مورد نیاز آنها تأثیر می گذارد. مشتریان می توانند این اطلاعات را در طول روز معاملاتی با قرار دادن آن در صفحه معاملات خود مشاهده کنند، و همچنین می توانند هشدارهایی را تنظیم کنند که به سیستم معاملاتی دستور می دهد تا به طور خودکار ایمیلی را ارسال کند و آنها را از سطوح شناسایی شده کلیدی در بازار مطلع کند. مشتریان این امکان را دارند که حساب خود و سود/زیان موقعیت های خود را در زمان واقعی نظارت کنند.
(ب) سیستم مدیریت ریسک کاملاً خودکار. به مشتریان دستور داده می شود که باید در زمان ورود سفارش داشته باشند و باید همیشه حاشیه مورد نیاز خود را در برابر موقعیت (های) خود حفظ کنند. اگر وجوه مشتری زیر حاشیه مورد نیاز کاهش یابد ، تماس های حاشیه ای به طور مرتب از طریق ایمیل صادر می شود و به مشتری هشدار می دهد که مشتری موظف است برای حفظ موقعیت یا نزدیک/کاهش داوطلبانه ، بودجه بیشتری را واریز کند. در صورت امکان ، تماس های حاشیه تلفنی روزانه به عنوان یک ارتباط پشتیبانی برای مشتریان ارائه می شود. با این حال ، اگر مشتری نتواند بودجه بیشتری را واریز کند ، در صورت لزوم ، موقعیت مشتری انحلال می شود. این روش انحلال در نظر گرفته شده است که به عنوان مکانیسمی برای کاهش خطر تلفات بیشتر از مبلغ سپرده شده کمک می کند. عملکرد مدیریت ریسک بستر معاملاتی تضمین می کند که وقتی مشتری دیگر حاشیه کافی در حساب خود را برای پشتیبانی از موقعیت حفظ نمی کند ، موقعیت های مشتری بسته شود ، در نتیجه مانع از قرار دادن مشتری در وضعیت تماس حاشیه یا از دست دادن بیشتر از خطر اعلام شده آنها می شود. محدودیت ضرر سرمایه یا تجمعی. این قابلیت همچنین تضمین می کند که فیلتر کانادایی در مورد معاملات OTC هیچ ریسک اعتباری در مقابل مشتریان خود متحمل نشود.
(ج) طیف گسترده ای از انواع سفارش. بستر معاملاتی همچنین ابزارهای مدیریت ریسک مانند توقف ، محدودیت و سفارشات احتمالی را ارائه می دهد. این ابزارها برای کمک به مشتریان در کاهش خطر از دست دادن طراحی شده اند.
(د) برنامه های آموزشی و حسابهای تمرین. مشتریان با برنامه های آموزش کاربر پسند و حساب های تجاری بدون ریسک آموزشی ارائه می شوند. علاوه بر این ، مشتریان ممکن است با هر گونه سؤالی که ممکن است از طریق تلفن ، ایمیل یا چت زنده با خدمات مشتری تماس بگیرند.
21. بستر معاملاتی مشابه آنهایی است که برای کارگزاری های آنلاین ایجاد شده است زیرا مشتری بدون ارتباط دیگر با یا مشاوره ای از فروشنده معامله می کند.
22. بستر معاملاتی "بازار" نیست ، همانطور که در عملکرد ملی 21-101 در بازار تعریف شده است زیرا یک بازار هرگونه تسهیلاتی است که خریداران و فروشندگان متعدد را با تطبیق سفارشات در قراردادهای قارچ به صورت غیرقانونی جمع می کند. بستر معاملاتی چندین خریداران و فروشندگان را گرد هم نمی آورد ، بلکه به مشتریان دسترسی مستقیم به نرخ ارز در زمان واقعی و قیمت های قیمت برای قراردادهای OTC را ارائه می دهد.
23- قراردادهای OTC با سایر قراردادها یا ابزارهای مالی قابل انتقال یا قارچ نیستند.
24. فیلتر کانادایی طرف مقابل برای معاملات مشتریان خود در قراردادهای OTC (معاملات OTC) است. این به عنوان واسطه ، کارگزار یا متولی در رابطه با معاملات OTC عمل نخواهد کرد. فیلتر کانادایی هیچ حساب اختیاری را مدیریت نمی کند ، و همچنین هیچ مشاوره یا توصیه ای در مورد معاملات OTC ارائه نمی دهد.
25. فیلتر کانادایی با قرار دادن همزمان یک تجارت OTC خارج از تنظیم یکسان به صورت برگشت به عقب (یک معامله خارج از کشور) با یک وابسته به فیلتر کانادایی ، ریسک را در موقعیت های مشتری خود مدیریت می کند. معمولاً ، Stonex Financial Ltd. به عنوان همتای طرف فیلتر کانادایی برای قراردادهای CFDS و OTC عمل خواهد کرد.
26. Canadian Filer تضاد ذاتی منافع با مشتریان خود ندارد زیرا در صورت ضرر مشتری در آن موقعیت، سودی در یک موقعیت کسب نمی کند و بالعکس. علاوه بر این، Canadian Filer کمیسیون تجارت را دریافت نمی کند. بلکه با "گسترش" بین قیمت های پیشنهادی و درخواستی که ارائه می دهد جبران می شود. در صورتی که Canadian Filer بخواهد هر گونه هزینه یا هزینه دیگری را در رابطه با قراردادهای OTC معرفی کند، حداقل اخطار قبلی کتبی مورد نیاز شرکت های عضو IROC که مایل به انجام این کار هستند را ارائه می دهد. هرگونه هزینه اضافی باید قبل از معامله به طور کامل به مشتری اعلام شود.
27. هر یک از شرکت های تابعه Canadian Filer یک "طرف مقابل قابل قبول" یا "نهاد تنظیم شده" است (همانطور که این اصطلاحات در فرم 1 تعریف شده اند). هر یک از شرکتهای وابسته به پرونده کانادایی به معافیت از الزامات ثبت فروشنده که در بخش 8. 5 سند ملی 31-103 الزامات ثبت نام، معافیت‌ها و تعهدات ثبت‌کننده در حال انجام (NI 31-103) با توجه به تراکنش‌های خارج از تنظیم با Canadian متکی هستند. بایگانی.
28. به منظور تسهیل توزیع و ارائه قراردادهای فرابورس به مشتریان Canadian Filer به روشی که در بالا توضیح داده شد، Canadian Filer به دنبال امداد بروشور مشتری است تا به آن اجازه دهد تا قراردادهای OTC را بدون دفترچه به مشتریان خود ارائه دهد، و Canadian Filerشرکتهای وابسته Filer به دنبال کمک‌نامه Canadian Filer Prospectus Relief هستند تا به آنها اجازه دهد معاملات خارج از تنظیم مربوطه را بدون دفترچه ارائه دهند.
29. توانایی اهرم سرمایه گذاری یکی از ویژگی های اصلی قراردادهای فرابورس است. اهرم به مشتریان این امکان را می دهد که با کاهش سرمایه اولیه مورد نیاز برای دستیابی به همان قرارگیری در بازار که با سرمایه گذاری مستقیم در ارز یا ابزار، دارایی یا بخش به دست می آید، بازده (یا ضرر) سرمایه گذاری را افزایش دهند.
30. قوانین IROC و رویه های قابل قبول IROC الزامات و انتظارات دقیق مربوط به اهرم و حاشیه را برای ارائه CFD و سایر قراردادهای OTC تعیین می کند. درجه اهرم ممکن است مطابق با قوانین IROC و رویه های قابل قبول IROC که ممکن است هر از گاهی ایجاد شود، اصلاح شود.
31. علی‌رغم بخش 13. 12 [محدودیت در استقراض یا وام دادن به مشتریان] از NI 31-103، تنها شرکت‌هایی که به‌عنوان معامله‌گران سرمایه‌گذاری ثبت شده‌اند (که شرط آن عضویت در IIROC است) می‌توانند وام بدهند. اعتبار یا ارائه حاشیه به مشتری.
ساختار CFD ها
32. CFD یک محصول مشتقه است که به مشتریان اجازه می دهد بدون نیاز به مالکیت، در معرض تغییرات قیمت یک ابزار اساسی، دارایی یا بخش، مانند یک سهم، شاخص، بخش بازار، جفت ارز، خزانه یا کالا قرار گیرند. و تسویه فیزیکی ابزار یا دارایی پایه. برخلاف برخی از مشتقات فرابورس، مانند قراردادهای آتی، CFD ها نه طرف مقابل اصلی (که برای اهداف دفترچه امداد مشتری، بایگانی کانادایی است) و نه هیچ نماینده ای (همچنین برای اهداف دفترچه دفترچه مشتری، فایل کننده کانادایی است) را ملزم نمی کنند یا موظف نمی کنند. Relief) برای تحویل ابزار یا دارایی اساسی.
33. قراردادهای CFDS و OTC که توسط فیلتر کانادایی ارائه می شود ، حق یا تعهدی را برای به دست آوردن یا تحویل خود امنیت ، ابزار یا دارایی های اساسی ارائه نمی دهد و هیچ حقوق دیگری از سهامداران امنیت اساسی ، ابزار یا ارائه نمی دهددارایی ، مانند حق رأی. در عوض ، CFD ابزاری مشتق است که با توافق بین طرف مقابل و مشتری برای تبادل تفاوت بین قیمت افتتاح یک موقعیت CFD و قیمت CFD در بسته شدن موقعیت ارائه می شود. مقدار CFD به طور کلی منعکس کننده حرکت در قیمت هایی است که در آن ابزار یا دارایی زیربنایی در زمان باز و بسته شدن موقعیت در CFD معامله می شود.
34. CFDS به مشتریان این امکان را می دهد تا از یک ابزار ، دارایی یا بخش زیرین موقعیت طولانی یا کوتاه بگیرند ، اما برخلاف قراردادهای آتی ، آنها تاریخ انقضا ثابت یا اندازه قرارداد استاندارد یا تعهد برای تحویل فیزیکی ابزار یا دارایی اساسی ندارند.
35. CFDS به مشتریان این امکان را می دهد تا در معرض بازارها ، ابزارها و دارایی هایی قرار بگیرند که ممکن است مستقیماً در دسترس نباشند ، یا ممکن است به روشی مقرون به صرفه در دسترس نباشند.
قراردادهای OTC توزیع شده در حوزه های قضایی قابل اجرا
36. انواع خاصی از قراردادهای OTC ممکن است طبق قانون اوراق بهادار از حوزه های قضایی قابل اجرا "اوراق بهادار" در نظر گرفته شوند.
37. سرمایه گذاران که مایل به ورود به یک قرارداد OTC با فیلتر کانادایی هستند ، باید با فیلتر کانادایی حساب کاربری خود را باز کنند.
38. قبل از اولین تجارت مشتری در یک قرارداد OTC و به عنوان بخشی از فرآیند باز کردن حساب ، فیلتر کانادایی یک سند افشای خطر جداگانه را در اختیار مشتری قرار می دهد که به وضوح به زبان ساده ، معامله و خطرات مرتبط با آن توضیح می دهدمعامله (سند افشای خطر). سند افشای ریسک شامل افشای ریسک مورد نیاز است که در برنامه A به مقررات مربوط به QDA و افشای ریسک اهرم مورد نیاز طبق قوانین IIIROC ارائه شده است. سند افشای ریسک حاوی افشای است که به طور قابل توجهی شبیه به بیانیه افشای ریسک مورد نیاز برای گزینه های شناخته شده در معاملات OSC 91-502 در گزینه های شناخته شده (که هم دفترچه و هم معافیت های ثبت نام را ارائه می دهد) (قانون 91-502) و رژیم OTC است. مشتقات در نظر گرفته شده توسط OSC SN 91-702 (همانطور که در زیر تعریف شده است) و مشتقات OTC قانون OSC 91-504 (که تصویب نشده است) پیشنهاد شده است (قانون پیشنهادی 91-504). فیلتر کانادایی اطمینان خواهد داد که قبل از اولین تجارت مشتری در یک قرارداد OTC ، یک نسخه کامل از سند افشای ریسک ارائه شده به آن مشتری ارائه شده یا قبلاً تحویل داده شده است ، به تنظیم کننده اصلی تحویل داده شده است.
39. قبل از اولین معامله OTC مشتری و به عنوان بخشی از فرآیند باز کردن حساب ، فیلتر کانادایی تأیید کتبی یا الکترونیکی را از مشتری دریافت می کند و تأیید می کند که مشتری سند افشای ریسک را دریافت کرده ، خوانده و درک کرده است. چنین تصدیق از سایر تأییدات ارائه شده توسط مشتری به عنوان بخشی از فرآیند باز کردن حساب جدا و برجسته خواهد بود.
40. همانطور که در صنعت مرسوم است ، و به این دلیل که این اطلاعات در معرض عواملی فراتر از کنترل فیلتر کانادایی (مانند تغییر در قوانین IIROC) قرار دارد ، اطلاعاتی مانند لیست ابزار اساسی و نرخ حاشیه مرتبطدر سند افشای ریسک افشا نشود اما در زمان افتتاح حساب در وب سایت فیلتر کانادایی و بستر معاملاتی در دسترس مشتری خواهد بود.
رضایت از الزام ثبت نام
41. نقش فیلتر کانادایی مربوط به ارائه قراردادهای OTC (غیر از اینکه اصلی تحت قراردادهای OTC باشد) محدود به فعالیت به عنوان یک فروشنده فقط اعدام است. در این نقش ، فیلتر کانادایی ، از جمله موارد دیگر ، مسئولیت تصویب کلیه بازاریابی ، برای نگه داشتن کلیه وجوه مشتری و تأیید مشتری (از جمله بررسی دانش خود-مشتری ، دقت و ارزیابی مناسب بودن حساب) را بر عهده دارد.
42. قوانین IIROC شرکتهای عضو را که خدمات فقط اعدام مانند کارگزاری های تخفیف را از تعهد برای تعیین اینکه آیا هر تجارت برای مشتری مناسب است ارائه می دهد ، معاف می کند. با این حال ، IIROC اختیار خود را برای تحمیل الزامات اضافی به اعضای پیشنهاد برای تجارت در CFDS و قراردادهای OTC (یعنی شیوه های قابل قبول IIROC شرح داده شده در بند 16) اعمال کرده است که از جمله موارد دیگر نیاز دارد:
(الف) اسناد افشای ریسک قابل اجرا و چشم پوشی از مناسب بودن مشتری به صورت قابل قبول برای IIROC است.
(ب) سیاست ها و رویه های این شرکت ، از جمله موارد دیگر ، به فیلتر کانادایی نیاز دارد تا ارزیابی کند که آیا معاملات در قراردادهای OTC قبل از تأیید حساب برای مشتری مناسب است. این فرآیند مناسب برای باز کردن حساب شامل ارزیابی دانش و تجربه تجارت سرمایه گذاری مشتری است. شناسایی مشتری ، متقاضیان غربالگری و مشتریان در برابر لیست افراد ممنوع/مسدود شده ، و شناسایی و گزارش تجارت مشکوک و تأمین مالی بالقوه تروریسم و فعالیت های پولشویی برای مقامات اجرایی کاربردی.
ج) نمایندگان معاملات ثبت شده فیلتر کانادایی ، و همچنین سرپرستان ثبت شده آنها که نظارت بر آنالیز مناسب بودن محصول خود را بر عهده دارند و از آن استفاده می کنند ، یا از آن معاف می شوند ، مهارت های مهارت برای معاملات آتینماینده سرمایه گذاری برای مشتریان خرده فروشی در دسته محصولات قراردادهای آتی و گزینه های قرارداد آتی. علاوه بر این ، فیلتر کانادایی باید یک سرپرست کاملاً واجد شرایط برای چنین محصولاتی داشته باشد. وت
(د) محدودیت های تلفات تجمعی برای حساب هر مشتری تعیین می شود (این اقدامی است که معمولاً توسط IIROC در ارتباط با حساب های معاملاتی آتی استفاده می شود).
43. قراردادهای OTC ارائه شده در کانادا مطابق با قوانین قابل اجرا در IIROC و سایر شیوه های قابل قبول IIROC ارائه می شود. فیلتر کانادایی CFD های مرتبط با بیت کوین ، ارزهای رمزپایه یا سایر کلاسهای دارایی رمان یا نوظهور را به سرمایه گذاران در حوزه های قضایی قابل اجرا بدون رضایت کتبی قبلی IIROC ارائه نمی دهد.
44. IROC ابزارهای اساسی را در رابطه با آنها که یک شرکت عضو ممکن است قراردادهای OTC ارائه دهد محدود می کند زیرا فقط برخی از اوراق بهادار واجد شرایط کاهش نرخ حاشیه هستند. به عنوان مثال، اوراق بهادار سهام پایه باید در برخی از "بورس های شناسایی شده" (همانطور که این اصطلاح در قوانین IROC تعریف شده است) مانند بورس اوراق بهادار تورنتو یا بورس نیویورک عرضه شود. هدف از این محدودیت ها این است که اطمینان حاصل شود که قراردادهای OTC ارائه شده در کانادا فقط در رابطه با ابزارهای اساسی که در بازارهای به خوبی تنظیم شده معامله می شوند، در حجم به اندازه کافی قابل توجه و با اطلاعات کافی در دسترس عموم در دسترس خواهد بود، به طوری که مشتریان می توانند یک سند کافی را تشکیل دهند. درک مواجهه ارائه شده توسط یک قرارداد OTC معین.
45. قوانین IROC حاشیه قراردادهای OTC را در مواردی که ابزار اساسی یک محصول مصنوعی است (تک بخش ایالات متحده یا "شاخص های کوچک") ممنوع می کند. به عنوان مثال، بخش CFD (به عنوان مثال، سبد سهام برای صنعت موسسات مالی) ممکن است به مشتریان غیر کانادایی ارائه شود. با این حال، این کار بر اساس قوانین IROC مجاز نیست.
46. اعضای IROC که به دنبال معامله قراردادهای فرابورس هستند، به دلیل ماهیت قراردادها، عموماً از توزیع CFDهایی که حق یا تعهدی را برای به دست آوردن یا تحویل خود اوراق بهادار، ابزار یا دارایی اصلی (CFDهای قابل تبدیل) اعطا می کنند، منع می کنند. هر گونه حقوق دیگری مانند حق رای به سهامداران اوراق بهادار، ابزار یا دارایی اساسی اعطا کند.
47. معافیت درخواستی، در صورت اعطا، به هماهنگ کردن موقعیت تنظیم‌کننده‌ها در حوزه‌های قضایی قابل اعمال (هر یک کمیسیون) در زمینه ارائه قراردادهای فرابورس به سرمایه‌گذاران در حوزه‌های قضایی مربوط با نحوه ارائه آن محصولات به سرمایه‌گذاران در کبک ادامه خواهد داد. QDAQDA یک چارچوب قانونی برای کنترل فعالیت های مشتقات در آن استان فراهم می کند. از جمله، QDA ملزم می‌کند که چنین محصولاتی از طریق یکی از اعضای IIROC به سرمایه‌گذاران ارائه شوند و به جای یک دفترچه، یک سند استاندارد افشای ریسک به‌جای یک دفترچه توزیع شود تا چنین قراردادهایی بین سرمایه‌گذاران مقیم کبک توزیع شود.
48. معافیت درخواستی، در صورت اعطا، مطابق با دستورالعمل‌هایی است که توسط کارکنان تنظیم‌کننده اصلی در اطلاعیه کارکنان OSC 91-702 ارائه قراردادها برای قراردادهای متفاوت و ارز خارجی به سرمایه‌گذاران بیان شده است (OSC SN 91-702). OSC SN 91-702 راهنمایی هایی را در رابطه با توزیع CFD ها، قراردادهای فارکس و محصولات مشتقات OTC مشابه برای سرمایه گذاران در حوزه قضایی ارائه می دهد.
49. تنظیم کننده اصلی قبلاً تشخیص داده است که الزامات دفترچه ممکن است برای توزیع برخی از محصولات مشتقه به سرمایه گذاران در حوزه قضایی مناسب نباشد، و اینکه الزامات جایگزین، از جمله الزامات مبتنی بر افشای ریسک به زبان واضح و ساده، ممکن است مناسب تر باشد. برای مشتقات خاص
50. در حوزه قضایی، هم قانون OSC 91-502 و هم قانون OSC 91-503 در قراردادهای آتی کالا و گزینه های آتی کالا که در بورس های آتی کالا در خارج از انتاریو وارد شده اند (قاعده OSC 91-503 یک پیش بینی را ارائه می دهد)تجارت محصولات مشتقه به مشتریانمعافیت درخواستی با اصول و الزامات قانون 91-502 OSC، قانون 91-503 OSC و قانون پیشنهادی 91-504 مطابقت دارد.
51. فیلترها اظهار می كنند كه در صورت اعطا ، موضع اصلی تنظیم كننده در مورد ارائه قراردادهای OTC با برخی دیگر از حوزه های قضایی خارجی كه به این نتیجه رسیده اند كه یك سند افشای صریح و روشن زبان برای مشتریان خرده فروشی به دنبال تجارت مناسب است ، هماهنگ خواهد شد. در قراردادهای ارزی
52. فیلترها این نظر را دارند که نیاز به رعایت نیاز به دفترچه به منظور ورود به قراردادهای OTC با مشتریان خرده فروشی مناسب نخواهد بود زیرا افشای بخش زیادی از اطلاعات مورد نیاز تحت دفترچه و تحت رژیم صادرکننده گزارشبرای مشتری که به دنبال ورود به یک قرارداد OTC است ، مادی نیست. اطلاعاتی که به چنین مشتری داده می شود باید عمدتاً بر افزایش قدردانی مشتری از ریسک محصول از جمله ریسک طرف مقابل متمرکز شود. علاوه بر این ، بیشتر قراردادهای OTC از مدت زمان کوتاهی برخوردار هستند (موقعیت ها به طور کلی در همان روز باز و بسته می شوند و در هر رویدادی قرار می گیرند که روزانه به بازار و پول نقد تسویه حساب می شوند).
53. فیلتر کانادایی توسط IIROC تنظیم می شود ، که دارای یک رژیم انطباق قوی از جمله الزامات خاص برای پرداختن به بازار ، سرمایه و خطرات عملیاتی است.
54. فیلتر کانادایی اظهار داشت که رژیم های نظارتی توسعه یافته توسط AMF و IIROC برای قراردادهای OTC به اندازه کافی به موضوعات مربوط به خطر بالقوه برای مشتریان فیلتر کانادایی که به عنوان همکار عمل می کنند ، می پردازند. با توجه به این رژیم های نظارتی ، سرمایه گذاران سود زیادی را برای نیاز به فیلتر کانادایی دریافت می کنند تا از الزام دفترچه نیز پیروی کنند.
55. امداد درخواست شده در مورد هر حوزه قضایی قابل اجرا مشروط به ثبت نام فیلتر کانادایی است که به عنوان یک فروشنده سرمایه گذاری در کمیسیون در چنین صلاحیت قابل اجرا ثبت شده و عضویت خود را با IIROC حفظ می کند و کلیه معاملات OTC طبق قوانین IIROC و در انجام می شود. مطابق با شیوه های قابل قبول IIROC.
56. فیلتر کانادایی توسط IIROC به طور خاص به عنوان عضو فروشنده غیر مقیم تأیید شده است زیرا دفتر مرکزی تعیین شده و محل اصلی تجارت آن برای اهداف نظارتی در Bedminster ، نیوجرسی واقع شده است.
57. فیلتر کانادایی با کلیه الزامات IIIROC برای اعضای فروشنده غیر مقیم ، همانطور که در مقاله IIROC بیان شده است ، تجزیه و تحلیل نظارتی اعضای غیر مقیم IDA ، مورخ 10 نوامبر 2005 ، به جز ، با رضایت IIROC ، قسمت 2 ، بند (G مطابقت دارد.) ، که به یک عضو فروشنده غیر مقیم نیاز دارد تا با یک عضو فروشنده مقیم IIROC مطابق با IIROC Rule 2400 ، وارد یک آرایش معرفی و حمل کارگزار (ترتیب IB/CB) شود.
58. به جای ورود به یک ترتیب IB/CB ، فیلتر کانادایی IIROC را در اختیار IIROC در اختیار غیر مقیم (تعهد غیر مقیم) قرار داده است که اصطلاحات شامل موارد دیگر ، توافق آن با:
(الف) نگه داشتن حضانت کلیه وجوه مشتری در کانادا با یک موسسه مالی کانادا که یک موسسه قابل قبول است (همانطور که توسط IIROC تعریف شده است) و چنین پول های مشتری در اعتماد مشتریان جدا و جدا از دارایی خود قرار می گیرد.
(ب) هر مشتری را به صورت کتبی از افشای غیر مقیم خود در اختیار هر مشتری قرار دهید (طبق تأیید IIROC).
(ج) نام و آدرس نمایندگان خود را برای خدمات فرایند در هر یک از استان ها و سرزمین های کانادا در اختیار هر مشتری قرار دهید.
(د) انتخاب قانون را با توجه به کلیه قراردادها برای تجارت اوراق بهادار در اختیار مشتریان قرار دهید و از حق خود برای به چالش کشیدن راحتی انجمن انتخاب شده توسط مشتری در هر اقدامی که علیه آن انتخاب شده است ، چشم پوشی کند.
(ه) تمام هزینه های انطباق مرتبط با سفر و اسکان کارکنان IIROC را برای انجام بررسی یا تحقیق در خارج از کانادا پرداخت کنید. وت
(f) تسهیلات در انتاریو ، از طریق مدیر مقیم کانادایی خود ، برای تهیه کتاب ها و سوابق خود ، از جمله سوابق الکترونیکی ، به راحتی در دسترس و تولید سوابق فیزیکی برای IIROC در مدت زمان معقول در صورت درخواست ارائه می دهد.
59. فیلتر کانادایی مشخص کرده است که با کلیه الزامات تحت NI 31-103 مربوط به ثبت نام کنندگان غیر مقیم ، از جمله بخش 14. 5 NI 31-103 ، مطابقت دارد ، زیرا تمام دارایی های مشتری (یعنی Cash) توسط فیلتر کانادایی برگزار می شود، یک فروشنده ثبت شده که عضو IIROC است و عضو صندوق حمایت از سرمایه گذار کانادا است ، و از آنجاپول نقد ، در یک حساب اعتماد تعیین شده در یک موسسه مالی کانادا یا بانک برنامه III.
تصمیم
تنظیم کننده اصلی راضی است که آزمون تعیین شده در قانون برای تصمیم گیری برآورده شده است.
تصمیم تنظیم کننده اصلی این است که به عنوان امداد درخواست شده به شرط آن اعطا می شود:
(الف) کلیه قراردادهای OTC که با ساکنان در حوزه های قضایی قابل اجرا معامله می شود ، از طریق فیلتر کانادایی اجرا می شوند.
(ب) با توجه به ساکنان یک صلاحیت قابل اجرا ، فیلتر کانادایی به عنوان فروشنده در دسته فروشنده سرمایه گذاری با تنظیم کننده اصلی و کمیسیون در چنین حوزه قضایی قابل اجرا و عضو فروشنده IIROC ثبت شده است.
(ج) کلیه معاملات در قراردادهای OTC با مشتری های ساکن در حوزه های قضایی قابل اجرا طبق قوانین IIIROC که به اعضایی که به دنبال تجارت در قراردادهای OTC و مطابق با روشهای قابل قبول IIROC هستند ، انجام می شود ، همانطور که هر از گاهی اصلاح می شود و درمطابق با شرکت غیر مقیم ؛
(د) کلیه معاملات در قراردادهای OTC با مشتریانی که ساکن حوزه های قضایی قابل اجرا هستند طبق قوانین و مقررات QDA و AMF انجام می شود ، هر از گاهی اصلاح می شود ، مگر اینکه و به حدی که درگیری بین (من) وجود داردقوانین و مقررات QDA و AMF ، و (ب) الزامات قوانین اوراق بهادار حوزه های قضایی قابل اجرا ، قوانین IIIROC و شیوه های قابل قبول IIROC ، در این صورت دومی غالب خواهد بود.
(ه) قبل از اینکه مشتری برای اولین بار در یک قرارداد OTC وارد معامله شود ، فیلتر کانادایی سند افشای ریسک را که در بند 38 شرح داده شده است ، به مشتری ارائه داده است و نسخه ای از سند افشای ریسک را ارائه داده یا قبلاً تحویل داده است. به آن مشتری به تنظیم کننده اصلی ؛
(ج) قبل از اولین معامله مشتری در یک قرارداد OTC و به عنوان بخشی از فرآیند باز کردن حساب ، فیلتر کانادایی تأیید کتبی یا الکترونیکی را از مشتری بدست آورده است ، همانطور که در بند 39 توضیح داده شده است ، تأیید می کند که مشتری دریافت کرده است ، خواندو سند افشای خطر را درک کرد.
(ز) Canadian Filer نام و شغل اصلی افسران یا مدیران خود را به همراه فرم اطلاعات شخصی و مجوز جمع آوری غیرمستقیم، استفاده و افشای اطلاعات شخصی مندرج در National Instrument 41-101 به تنظیم کننده اصلی ارائه کرده است. الزامات دفترچه عمومی یا فرم اطلاعات ثبت نام برای یک فرد ارائه شده در فرم 33-109F4 سند ملی 33-109 الزامات اطلاعات ثبت نام که توسط هر افسر یا مدیر تکمیل شده است.
(ح) Canadian Filer باید بلافاصله کتباً به تنظیم کننده اصلی اطلاع دهد که هر گونه تغییر با اهمیتی را که بر Canadian Filer یا Canadian Filer Affiliate تأثیر می گذارد، هر گونه تغییر در تجارت، فعالیت ها، عملیات یا نتایج مالی یا وضعیت Canadian Filer یا Canadian Filer اطلاع دهد. وابسته ای که ممکن است به طور منطقی توسط طرف مقابل یک مشتق با اهمیت تلقی شود.
(i) اگر یک سازمان خودتنظیمی یا هر مرجع یا سازمان تنظیم‌کننده دیگری اقدام به شروع دادرسی یا صدور حکمی در رابطه با موضوعات انضباطی علیه پرونده‌کننده کانادا یا یک شرکت وابسته به پرونده کانادایی در رابطه با انجام پرونده کند، پرونده‌ساز کانادایی باید به‌سرعت به‌طور کتبی به تنظیم‌کننده اصلی اطلاع دهد. فعالیت های مربوط به قراردادهای فرابورس؛
(j) ظرف 90 روز پس از پایان سال مالی خود، Canadian Filer باید صورتهای مالی سالانه حسابرسی شده Canadian Filer را به IROC و در صورت درخواست به تنظیم کننده اصلی ارائه دهد. و
(ک) معافیت درخواستی فوراً در اولین روز منقضی می شود:
ط) چهار سال از تاریخ صدور این تصمیم؛
(ii) در رابطه با حوزه قضایی قابل اعمال یا کبک، صدور حکم یا تصمیم توسط دادگاه، کمیسیون در چنین حوزه قضایی قابل اجرا، AMF (در رابطه با کبک) یا سایر نهادهای نظارتی مشابه که توانایی را به حالت تعلیق درآورده یا خاتمه می‌دهند. از Canadian Filer برای ارائه CFD به مشتریان در چنین حوزه قضایی یا کبک؛و
(iii) با توجه به یک حوزه قضایی قابل اجرا، لازم‌الاجرا شدن قانون یا قاعده‌ای توسط کمیسیون آن در مورد توزیع مشتقات فرابورس بین سرمایه‌گذاران در چنین حوزه قضایی قابل اجرا (دوره موقت)
