با توجه به داده های شرکت تحقیقاتی پرخین, صندوق های تامینی پیشی گرفته 4 4 تریلیون در دارایی های تحت مدیریت در پایان ماه مارس 2021. این کلاس دارایی با ریسک بالا و پاداش بالا یک گزینه سرمایه گذاری باطنی است که محدود به افراد با ارزش خالص بالا و سرمایه گذاران نهادی است. صندوق های تامینی از طیف گسترده ای از استراتژی های پیچیده استفاده می کنند اما لازم نیست گیج کننده باشند.
چه شما یک مدیر صندوق های تامینی مشتاق, یک سرمایه گذار معتبر به دنبال برای شروع در فضا, و یا یک حرفه ای کنجکاو به امید درک تجزیه و تحلیل صندوق های تامینی, کسب یک پایه و اساس در اصول اولیه صندوق های تامینی و معیارهای اغلب مورد استفاده برای اندازه گیری عملکرد خود را یک محل عالی برای شروع است.
کتاب الکترونیکی رایگان: راهنمای مدیر برای امور مالی و حسابداری
امروز به کتاب الکترونیکی رایگان خود دسترسی پیدا کنید.
صندوق های تامینی چیست?
صندوق های تامینی نوعی سرمایه گذاری جایگزین است که از وجوه جمع شده و استراتژی های مختلف سرمایه گذاری برای کسب بازده برای شرکای محدود استفاده می کند. استراتژی های سرمایه گذاری صندوق های تامینی می تواند شامل تقریبا هر نوع سرمایه گذاری, اعم از دارایی های سنتی, مانند سهام و اوراق قرضه, به انواع دیگر از جایگزین, مانند شرکت های خصوصی و یا املاک و مستغلات. هدف اصلی صندوق های تامینی تحقق بازگشت سرمایه بدون توجه به وضعیت بازار است.
دو استراتژی اصلی صندوق تامینی که باید بدانید عبارتند از:
- متنوع سازی که نیاز به ایجاد پرتفوی هایی دارد که شامل انواع دارایی ها و پروفایل های ریسک به عنوان راهی برای گسترش ریسک و به حداکثر رساندن بازده بالقوه است.
- هجینگ که با هدف محدود کردن ریسک با جبران ریسک یک امنیت با دیگری انجام می شود. برای مثال برای جبران ریسک ناشی از نوسانات فصلی یک دارایی شما می توانید سرمایه گذاری در یک دارایی با مخالف فصلی. در این مثال ساده شده خطر این دو دارایی با هم به طور موثر صفر است.
صندوق های تامینی سرمایه گذاران را ملزم به اعتبار می کنند که توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (ثانیه) به عنوان دارایی خالص حداقل 1 میلیون دلار یا داشتن درامد سالانه 200,000 دلار یا بیشتر (300,000 دلار یا بیشتر با همسر) در دو سال گذشته با انتظار منطقی برای تمدید تا سال جاری تعریف شده است.
اگر شما یک سرمایه گذار معتبر, شما نیاز به یک شبکه ای از اتصالات در این زمینه به صورت جداگانه درگیر در سرمایه گذاری صندوق های تامینی.
مبانی تجزیه و تحلیل صندوق های تامینی
قبل از یادگیری در مورد معیارهای اندازه گیری عملکرد صندوق های تامینی, است زمینه لازم برای ذخیره کردن وجود دارد. این می تواند وسوسه انگیز به فرض کنیم که اگر نمونه کارها است بازگشت سرمایه گذاری بالاتر از نمونه کارها ب, نمونه کارها یک سرمایه گذاری موفق تر بود. با این حال, این مشخصات ریسک هر نمونه کارها را در نظر نمی گیرد.
بازده مناسب یک سرمایه گذاری پرخطر را می توان موفق تر از بازده بالا در یک سرمایه گذاری کم خطر دانست. این امر به ویژه هنگام تجزیه و تحلیل صندوق های تامینی بسیار مهم است زیرا این زمینه سرمایه گذاری همه چیز در مورد جبران ریسک و عملکرد بهتر بازار بر اساس ترکیب اوراق بهادار است که به خوبی مدیریت شده است.
دانش پایه می تواند یک پیشرو مفید برای تجزیه و تحلیل صندوق های تامینی, به عنوان عملکرد است که اغلب با استفاده از میانگین اندازه گیری, انحراف معیار, و یا نسبت که با استفاده از فرمول محاسبه می شود.
علاوه بر این, تجزیه و تحلیل صندوق های تامینی به شدت متکی بر تعیین معیار . زیرا هدف این است که بهتر از بازار, تجزیه و تحلیل خود را نیاز به یک نقطه مرجع, یا معیار. معیارهای اندازه گیری عملکرد صندوق های تامینی بر اساس عوامل مختلفی—از جمله ریسک و بازده—است که در برابر شاخص های اس اند پی 500 یا سایر شاخص های سرمایه گذاری محک زده می شود.
4 معیارهای عملکرد برای تجزیه و تحلیل صندوق های تامینی
برای درگیر شدن در صندوق های تامینی, شما نیاز به درک راه شما می توانید اندازه گیری عملکرد خود را. در اینجا یک پرایمر در چهار مورد از رایج ترین اقدامات عملکرد برای تجزیه و تحلیل صندوق های تامینی است.
1. بتا
بتا (β) معیار اندازه گیری ریسک یک دارایی یا پرتفوی در مقایسه با ریسک بازار است. اگر یک دارایی بتا از یک, مشخصات خطر خود را همان بازار است. هیچ "خوب" یا "بد" بتا وجود دارد—این همه در مورد شما و یا ترجیح خطر مشتری خود را. اگر شما ترجیح می دهند امن تر سرمایه گذاری, یک نمونه کارها با بتا از 0.3—30 درصد از بازار خطر—می تواند یک انتخاب خوب. اگر شما احساس راحتی با سطح بالاتری از خطر, نمونه کارها با بتا از 1.3—130 درصد از خطر بازار—ممکن است جذاب تر.
یکی از راه های دستیابی به سطح بتای مورد نظر خود سرمایه گذاری در کل بازار است و به گزینه های سرمایه گذاری خطرناک تر و ایمن تر وزن برابر می دهد و سپس درصدی از سرمایه خود را برای مطابقت با بتای مورد نظر خود سرمایه گذاری می کنید.
به عنوان مثال در سرمایه گذاری های جایگزین اینترنتی توضیح داده شده است که اگر بتا 0.8 می خواهید می توانید به سادگی 80 درصد از سرمایه سرمایه گذاری خود را در بازار سرمایه گذاری کنید و 20 درصد دیگر را به عنوان پول نقد نگه دارید یا در دارایی های بدون ریسک مانند صورتحساب های خزانه داری سرمایه گذاری کنید. این تضمین می کند که 80 درصد از سرمایه گذاری شما بتا مشابه بازار خواهد داشت و 20 درصد دیگر بتا صفر خواهند داشت.
این مثال همچنین نشان می دهد که چگونه می توانید بتا 1.3 دریافت کنید: تمام سرمایه خود را در بازار سرمایه گذاری کنید (100 درصد) و سپس معادل 30 درصد از سرمایه گذاری اولیه خود را قرض بگیرید و در بازار نیز سرمایه گذاری کنید. ریسک شما برابر با 130 درصد ریسک بازار خواهد بود.
2. الفا
اگر چه ممکن است به نظر می رسد عقب, بتا مجموعه صحنه را برای الفا. تفاوت بین بازده دارایی یا پرتفوی و بازده معیار نسبت به میزان ریسک پذیرفته شده (بتا) است. اساسا, الفا بازگشت اضافی دارایی یا پرتفوی سود خود را بالا و فراتر از بازده بازار است.
الفا یک معیار مهم است زیرا زمینه را فراهم می کند. این پاسخ به این سوال, "اگر بتا به یک برابر بود, چقدر بهتر یا بدتر این دارایی انجام از بازار?"الفا حساب برای خطر, اجازه می دهد شما را به طور مستقیم مقایسه بازده دارایی خود را با بازده بازار.
برای محاسبه الفا از این فرمول استفاده کنید که "الف" به دارایی یا پرتفوی شما اشاره دارد:
αA= (بازگشت اضافی واقعی)A – βA× (بازگشت واقعی در بازار)
محاسبه الفا نیاز به دانستن میانگین ریسک بازار و بازده یک دارایی بدون خطر (بتا صفر) دارد. این ارقام به شما امکان می دهد محاسبه کنید که دارایی یا پرتفوی چقدر بالاتر یا کمتر از مقدار مورد انتظار بازگردانده شده است. سپس می توان از این اعداد برای محاسبه الفا استفاده کرد.
3. نسبت شارپ
نسبت شارپ-ابداع شده توسط ویلیام شارپ, برنده جایزه نوبل اقتصاد - درصد بازگشت در هر واحد از خطر است. نسبت شارپ برای مقایسه مستقیم عملکرد دو دارایی یا پرتفوی با سطوح مختلف ریسک مفید است.
نسبت شارپ عملکرد را در رابطه با ریسک اندازه گیری می کند اما به جای مقایسه دارایی با بازار چندین دارایی را با یکدیگر مقایسه می کند.
برای محاسبه شارپ یک جفت دارایی از این فرمول استفاده کنید:
نسبت شارپ = (بازده دارایی-بازده بدون ریسک) / انحراف معیار نرخ بازده دارایی
برای استفاده از این فرمول, شما نیاز به دانستن بازگشت دارایی خود را, نرخ بازده یک دارایی بدون ریسک, و انحراف استاندارد از نرخ دارایی خود را از بازگشت. انحراف معیار, یکی از راه های اندازه گیری ریسک, پراکندگی یک مجموعه داده بر اساس میانگین است. این مفهوم اساسی می تواند دامنه احتمالات را در هر دو جهت میانگین توضیح دهد. بزرگتر انحراف استاندارد, خطر بیشتری درگیر.
نمونه ای از نسبت شارپ در عمل را می توان در سرمایه گذاری های جایگزین یافت, جایی که دو دارایی پرخطر توصیف می شوند: سرمایه گذاری الف هشت درصد با 20 انحراف معیار درصد برمی گرداند, و سرمایه گذاری ب نه درصد با همان انحراف معیار برمی گرداند. در این سناریو مشخص است که کدام دارایی را ترجیح می دهید: سرمایه گذاری ب زیرا بیشتر از سرمایه گذاری الف با همان سطح ریسک باز می گردد.
وقتی سطح ریسک دارایی ها متفاوت باشد اوضاع پیچیده تر می شود. اکنون تصور کنید که سرمایه گذاری هشت درصد بازده با 10 درصد انحراف استاندارد به جای 20 در صد. است سرمایه گذاری ب هنوز هم دارایی بهتر انجام? برای این مثال فرض کنید نرخ بازده بدون ریسک دو درصد است.
نسبت شارپ = (بازده دارایی-بازده بدون ریسک) / انحراف معیار نرخ بازده دارایی
محاسبه برای سرمایه گذاری:
نسبت شارپ = (0.08-0.02) / 0.1
نسبت شارپ = 0.06 / 0.1
نسبت شارپ = 0.6
محاسبه برای سرمایه گذاری ب:
نسبت شارپ = (0.09-0.02) / 0.2
نسبت شارپ = 0.07 / 0.2
نسبت شارپ = 0.35
پس از محاسبه نسبت شارپ از دو دارایی, روشن است که سرمایه گذاری یک سرمایه گذاری بهتر انجام شده است.
4. نسبت اطلاعات
نسبت اطلاعات عبارت است از بازده اضافی یک دارایی یا پرتفوی تقسیم بر "خطای ردیابی" که انحراف معیار بازده اضافی صندوق (یا الفا) است. مشابه نسبت شارپ, نسبت اطلاعات بازده را در واحد ریسک اندازه گیری می کند اما به جای بازده کل بر بازده اضافی متمرکز است.
برای محاسبه نسبت اطلاعات از این فرمول استفاده کنید:
نسبت اطلاعات = (نرخ بازده دارایی-نرخ بازده معیار)
از نسبت اطلاعات می توان برای تشخیص اینکه خطر تلاش برای عملکرد بهتر از بازار ارزشش را دارد استفاده کرد. اگر نسبت اطلاعات خود را بالا است, استراتژی های خود را بیشتر احتمال دارد به پرداخت.
بر اساس مهارت های تحلیل بنیادی
این مفاهیم و معیارهای اساسی فقط نوک کوه یخ صندوق تامینی است. اگر شما علاقه مند به سرمایه گذاری در صندوق های تامینی و یا تبدیل شدن به یک مدیر نمونه کارها با شروع با اصول اولیه می تواند یک بنیان قوی که برای ساخت دانش خود را فراهم می کند. این مهم است که به یاد داشته باشید که هر متریک در نظر چگونه یک دارایی یا نمونه کارها مربوط به معیار خود و وزن خطر درگیر, اما هر یک چشم انداز منحصر به فرد در عملکرد فراهم می کند.
برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد معیارهای عملکرد صندوق های تامینی, چگونه یکدیگر را تحت تاثیر قرار, و چگونه برای ساخت یک نمونه کارها متنوع, در نظر گرفتن یک دوره اینترنتی, مانند سرمایه گذاری های جایگزین.
شما علاقه مند به گسترش دانش خود را از صندوق های تامینی و دیگر سرمایه گذاری های جایگزین? سرمایه گذاری های جایگزین دوره پنج هفته ای ما و سایر دوره های مالی و حسابداری را کاوش کنید .
درباره نویسنده
کاترین ساحل هماهنگ کننده بازاریابی در دانشکده بازرگانی هاروارد است. قبل از پیوستن به هابیس اینترنتی, او در یک راه اندازی ساس در مراحل اولیه کار جایی که او در بر داشت اشتیاق خود را برای نوشتن مطالب, و در یک سازمان مشاوره دیجیتال, جایی که او در جستجوگرها تخصصی. از صلیب مقدس, جایی که او مورد مطالعه قرار روانشناسی, تحصیلات, و ماندارین چینی. هنگامی که در محل کار, شما می توانید پیاده روی خود را پیدا کنید, انجام و یا تماشای سینما, و یا شکار برای بهترین برگر در بوستون.
