شرایط شاخص ثابت: سپرده هایی که دلار و تورم کسب می کنند چگونه است

اگرچه آنها بخش کوچک تری از بازار را تشکیل می دهند و کمتر از 90 روز فاصله دارند، اما شتاب قیمت ها باعث شد که آنها سریعتر از قیمت های سنتی رشد کنند. امسال تا کنون آنها بسیار بالاتر از دلار بازدهی دارند

تورم هیچ نشانه ای از تعدیل نشان نمی دهد و پس انداز کنندگان آرژانتینی آن را می دانند. به همین دلیل است که در هفته‌های اخیر، پس‌اندازهای کوچک بار دیگر چشمان خود را به ابزار بانکی که هرگز به طور کامل فراگیر نشده است، معطوف کرده‌اند: اصطلاح ثابت UVA با شاخص تورم. جابجایی‌هایی که از این طریق انجام می‌شود توسط بانک‌ها تبلیغ نمی‌شوند و اصلاً نمی‌توانند پس‌اندازهایی را که به شرایط سرمایه‌گذاری کوتاه‌تر عادت دارند، متقاعد کنند. اما از آنجایی که هر بار تورم نشانه هایی از عارضه را نشان می دهد و دلار نسبتا آرام می ماند، آنها جایگاه خود را افزایش می دهند.

در شش روز کاری اول مارس، موجودی سپرده های مدت دار ثابت UVA 7. 357 میلیون دلار رشد کرد. در مقایسه با 6745 میلیون دلاری که در مدت مشابه در فوریه رشد کرده بود، یا در مقابل 1. 915 میلیون دلار نسبت به روزهای مشابه در ژانویه، شتابی است.

در سال جاری تاکنون، سهام 39. 513 میلیون دلار یا 21. 4 درصد افزایش یافته است. اینها ترازهایی هستند که وقتی برای تورم تعدیل می شوند، بدون برداشت سپرده، دائماً به صورت اسمی در حال افزایش هستند. اما رشد بسیار بالاتر از تورم تجمعی 8. 05 درصدی در سه ماه اول سال نشان می‌دهد که این افزایش به افزایش علاقه پس‌اندازکنندگانی که وجوه تازه برای پوشش تورم اختصاص داده‌اند، پاسخ می‌دهد.

تا اینجای کار، شرط بندی معقول به نظر می رسد. امسال تاکنون دلارهای موازی - دلار آزاد، با انحلال، دلار MEP - در حال کاهش است. علاوه بر این، بانک مرکزی افزایش دلار رسمی را تسریع کرد، اما حرکت آن یک نرخ پیش پرداخت سالانه است که همیشه زیر نرخ بهره، در 42. 50 درصد باقی می‌ماند. و نرخ بهره نیز به نوبه خود کمتر از تورمی است که بیش از 50 درصد سالانه است.

بنابراین، کسانی که پزو را در سپرده‌های شاخص تورم قرار می‌دهند، از نرخ ارز تابستانی که تاکنون اوج قیمت کالاهای کشاورزی و بهبود انتظارات ناشی از توافق قریب‌الوقوع با صندوق بین‌المللی پول (IMF) را از بین برده است، لذت بیشتری برده‌اند. برای جلوگیری از جهش جدید نرخ ارز طراحی شود.

با این حال، شرایط ثابت UVA بخش حاشیه ای از سپرده های بانکی باقی می ماند. این مکان‌هایی هستند که حداقل ۹۰ روز طول می‌کشند، به این معنا که از ذائقه پس‌انداز خرده‌فروشی دورتر هستند. و بانک‌ها آنها را هدایت نمی‌کنند، زیرا تقاضا برای اعتبار تعدیل‌شده UVA کمی کمتر از صفر است و سرمایه‌گذاری‌های زیادی برای قرار دادن این سپرده‌ها وجود ندارد.

به همین دلیل است که تنها 233 میلیارد دلار در شرایط ثابت با تنظیم UVA در مقایسه با تقریباً 5 میلیارد دلار شرایط ثابت سنتی - عمدتاً از شرکت‌ها، وجود دارد. اما طبق داده‌های گروه سرمایه اول، سررسیدهای ثابت UVA در ماه فوریه 11 درصد در مقایسه با 6. 3 درصد افزایش یافته توسط مهلت‌های سنتی رشد داشته است.

برای کسانی که از مهلت 90 روزه می ترسند، نسخه های قابل لغو قبلی از UVA مدت ثابت وجود دارد که در آن، در مواقع اضطراری، پس انداز می تواند پول را پس از 30 روز برداشت کند، البته با جریمه عملکرد:کسانی که قبل از سررسید برداشت می‌کنند فقط نرخ 36. 50 درصد را دریافت می‌کنند، بسیار کمتر از مدت زمان ثابت که در حال حاضر 41. 5 درصد پرداخت می‌کند.

مشکل دیگر این است که از قبل نمی توان نتیجه نهایی سرمایه گذاری را دانست. فقط مشخص است که تورم را جبران می کند. و بر اساس انتظارات، تخمین زده شود.

بنابراین ، اگر تورم همانطور که توسط 10 اقتصاددانان برتر پاسخ داده شده به بررسی انتظارات بازار (REM) پیش بینی شده بود ، هر کسی که امروز 100000 دلار در یک دوره ثابت UVA با نرخ اسمی سالانه 1 ٪ واریز می کند ، پس از 90 روز ، 113،381 دلار ، طبق گفتهمحاسبات توسط Agustín Vega Olmos ، تحلیلگر استراتژی سرمایه گذاری Conosur. یعنی او 13381 دلار بهره دریافت می کند. حدود 2،643 دلار بیشتر از سه شرایط ثابت سنتی در یک ردیف با نرخ 41. 5 ٪ در سال.

به عنوان مثال ، اگر رقم تورم برای ماه فوریه امروز منتشر شود ، بالاتر از آنچه انتظار می رفت ، بازده در طی 90 روز حتی بیشتر خواهد بود.

و چشم انداز پیش رو ، با یک بانک مرکزی که در برابر نرخ بهره مقاومت می کند که حداقل از نظر اسمی سالانه بالاتر از تورم مورد انتظار است ، مدت زمان ثابت UVA باید از دوره ثابت سنتی بهتر عمل کند. برای این پنجشنبه ، انتظار این است که افزایش نرخ جدیدی وجود داشته باشد. و این که قادر به رقابت با تورم نخواهد بود.

وقتی فکر می کنید که آیا اصطلاح ثابت UVA یا دلار رسمی بیشتر خواهد بود ، در عین حال ، می توانید بازار معاملات آینده دلار را حداقل بدانید تا حداقل بدانید که بازار در ماه های آینده این لایحه را کجا می بیند.

آنها باید با پیاده روی دلار رسمی را شکست دهند. نرخ سالانه مؤثر ROFEX - بازار آتی - از ماه دسامبر 49 ٪ است ، تورم پیش بینی شده 2022 55 ٪ است. "

وی افزود: "مهلت ثابت UVA امروز بهترین است."

با توجه به دلارهای موازی ، در همین حال ، شرط بندی نادرست تر است. دلار آبی امسال 9. 7 ٪ از دست داده است ، MEP 4. 9 ٪ و پول نقد با انحلال 6. 4 درصد. بنابراین ، پس اندازان که در مدت ثابت فهرست شده توسط UVA شرط بندی می کنند ، در نوعی بازی حمل و نقل حمل و نقل برنده شده اند: درآمد دلار با دارایی به ارز محلی. به عبارت دیگر ، امروز آنها می توانند با انحلال دلار یا پول نقد بیشتر از ابتدای سال خریداری کنند.

در بازار آنها یک مبارزه یکنواخت را پیش بینی می کنند.

"ما دلار حساب شده با انحلال را به رشد پایه پولی و بدهی های پولی مربوط می کنیم. امسال آنها باید به سطح تورم رشد کنند: خواه برنده شود یا از دست بدهد به انتظارات بستگی دارد. "

بنابراین ، تصمیم بزرگ این است که آیا باید از کاهش دلار مالی استفاده کنیم یا در برابر تورم پوشش دهیم. ترکیبی از هر دو نیز در حد امکان ظاهر می شود. برای YouTuber Financial Giselle Colasurdo ، کلیدی در مهلت مقرر نهفته است.

وی گفت: "این بستگی به آنچه شخص به پول نیاز دارد بستگی دارد. اگر این یک پس انداز طولانی مدت باشد ، زمان خوبی برای دلار شدن است. در مدت کوتاه تر ، تا زمانی که من تورم را به طور پیوسته در حال سقوط است ، من از پوشش خود دست نمی کشم. "