راهنمای نهایی برای کسب درآمد از تجارت

هنگامی که یک شرکت گزارش سود خود را منتشر می کند، قیمت سهام با افزایش حجم و نوسانات واکنش نشان می دهد که اغلب منجر به افزایش یا کاهش شکاف قیمت در روز بعد می شود. معامله گران مشتاقانه منتظر فصل درآمد هستند، جایی که حرکت های بزرگتر قیمت سهام می تواند فرصت های بزرگی را برای معامله گران زیرک ایجاد کند.

درآمد یک شرکت چیست؟

انتشار درآمد یک شرکت، تشکیل یک فرم 10-Q برای افشای عملکرد مالی آن برای سه ماهه قبل است. شرکت‌ها معمولاً یک بیانیه مطبوعاتی ارائه می‌کنند و تماس کنفرانسی را پیگیری می‌کنند که بینش‌های بیشتر و راهنمایی‌های احتمالی آینده را ارائه می‌دهد. انتشار سود شبیه به یک کارت گزارش است که بازار بر اساس حرکت قیمت سهام پایه قضاوت می کند.

انواع گزارش های سود

درآمدها در هر سه ماهه منتشر می شوند که از سه ماه تقویمی تشکیل شده است. چهار سه ماهه تا یک سال کامل وجود دارد. انتشار درآمد سه ماهه چهارم اغلب با گزارش سالانه ترکیب می شود که بررسی تمام سال را با جزئیات استراتژی شرکت و عملیات تجاری رو به جلو ارائه می دهد. گزارش سالانه با فرم 10-K ثبت می شود.

در حالی که چهار چهارم وجود دارد، ممکن است با تقویم معمولی ارتباط نداشته باشند. برخی از شرکت‌ها سال مالی خود را زودتر از سال تقویمی به پایان می‌رسانند، بنابراین به‌جای دسامبر، سه ماهه اول «مالی» به‌عنوان سه‌ماهه پایانی در سپتامبر منعکس می‌شود. این را می توان با توجه به اینکه کدام ماه پایانی گزارش شامل می شود، تشخیص داد. به عنوان مثال، گزارش درآمد سه ماهه اول مالی 2021 برای سه ماهه منتهی به اکتبر 2020، دوره تقویم مالی متفاوتی را نشان می دهد.

اهمیت گزارش های سود

گزارش های سود عملکرد مالی و رشد شرکت را که هسته اصلی تحقیقات بنیادی است، افشا می کند. سرمایه گذاران تشویق می شوند تا در مورد اصول سهام خود، به ویژه سرمایه گذاری های بلندمدت تحقیق کنند.

برای معامله‌گران، گزارش‌های سود یک کاتالیزور رویداد باینری ارائه می‌کنند که حجم و نوسانات سنگینی را برای سهام پایه ایجاد می‌کند. عملکرد فوق العاده قوی یا ضعیف می تواند منجر به افزایش یا کاهش شکاف قیمت سهام شود. این باعث می‌شود شرکت‌کنندگان بیشتری حرکت‌های قیمتی سریع ایجاد کنند که می‌توان آن‌ها را برای سودهای سریع معامله کرد، اما با کاهش سریع شمشیر در هر دو طرف، ضررهای سریع را نیز به همراه داشت. مهم است که واکنش های سود تجاری را تحریک نکنید زیرا رفتار سهام می تواند به طور چشمگیری تغییر کند و برای چند روز "غیر طبیعی" عمل کند.

نحوه تجزیه و تحلیل گزارش درآمد

گزارش‌های سود حاوی حجم زیادی از اطلاعات مالی است که می‌تواند برای افراد غیرحرفه‌ای بسیار طاقت‌فرسا باشد. علاوه بر این، بسته به اینکه کدام معیار و حسابداری استفاده می شود، ممکن است اعداد همیشه آنطور که به نظر می رسند ظاهر نشوند. می‌توانید از شرکت‌ها انتظار داشته باشید که تمام تلاش خود را به کار گیرند تا هر گزارش درآمدی را در یک نور مثبت به نفع بهبود ارزش سهامداران «چرخش» کنند. در اینجا معیارهای اساسی مالی وجود دارد که باید مراقب آنها بود:

درآمد

درآمد حاصل از فروش در سه ماهه است. این همچنین به عنوان "خط برتر" (IE: "رشد خط برتر 10٪ سال به سال بود") نامیده می شود. به خاطر داشته باشید که شرکت های سهامی عام به طور کلی ملزم به استفاده از حسابداری تعهدی هستند، به این معنی که درآمدها را می توان زمانی ثبت کرد که مشتریان برای محصولات تحویل شده و خدمات انجام شده صورتحساب می شوند، نه لزوما در زمان جمع آوری. این به سرمایه گذاران به موقع ترین بینش در مورد عملیات تجاری یک شرکت است.

سود

سود ، که به عنوان خط پایین نیز گفته می شود ، نشان می دهد که یک شرکت پس از کم کردن هزینه های از درآمد ، چه مقدار پولی ایجاد کرده است. سه نوع توصیف سود وجود دارد.

سود ناخالص با کم کردن هزینه کالاها (کار مستقیم و مواد مورد استفاده برای تولید محصول) محاسبه می شود و از درآمدها فروخته می شود و هزینه های ثابت مانند اجاره و حقوق را مستثنی می کند.

سود عملیاتی ، همچنین از آن به عنوان درآمد سودآور-کمبود-محلول و مالیات (EBITDA) یاد می شود ، شامل هزینه های اضافی برای فعالیت به عنوان یک تجارت از جمله اجاره ، آب و برق و حقوق ، به استثنای مالیات و سود پرداخت شده به بدهی یا درآمد سرمایه گذاری است.

سود خالص پس از کم کردن هزینه های حاصل از درآمدها ، به استثنای مالیات و پرداخت بهره ، پول اضافی باقی مانده است. اگر هزینه ها از درآمد بیشتر باشد ، ضرر ایجاد می شود.

بدیهی است که مشاغل برای رشد و حفظ حلال نیاز به ایجاد سود دارند. با این حال ، در بازارهای عمومی ، اصول اساسی اقتصادی می تواند تعدیل شود تا ضرر به سود بسته به آنچه درج شده یا به عنوان هزینه حذف شده است ، تبدیل شود. این "لنز" اغلب به عنوان مهندسی مالی گفته می شود. درک و خواندن چاپ خوب در گزارش های 10-Q مهم است تا تعیین کنید که در واقع در تعیین درآمد در هر اشتراک (EPS) گنجانده شده است.

GAAP و غیر GAAP

به طور کلی اصول حسابداری پذیرفته شده (GAAP) نوعی حسابداری است که هر نوع جبران خسارت را به عنوان یک هزینه عواملی می کند. این بدان معناست که کارمندی که 50،000 دلار حقوق و دستمزد پرداخت می شود و 10،000 دلار در سهام دریافت می کند ، حتی اگر سهام محدود باشد ، 60،000 دلار جبران خسارت سالانه ارسال می شود.

شرکت ها این را محدود کننده می دانند ، نه نقاشی دقیق از تجارت اساسی از آنجا که سهام یک جایزه غیر نقدی است. بنابراین ، شرکت ها غالباً نسخه غیر GAAP از درآمد خود را منتشر می کنند که شامل موارد غیر نقدی مانند جبران سهام مبتنی بر سهام نیست. این منجر به تعداد عملکرد "بهتر" می شود زیرا هزینه ها کمتر به نظر می رسد که سود را تقویت می کند.

تحلیلگران همچنین هنگام استخراج پیش بینی ها و برآورد درآمد از شماره های غیر GAAP استفاده می کنند.

سود هر سهم

درآمد هر سهم (EPS) رایج ترین معیار مالی است که توسط تحلیلگران و سرمایه گذاران برای تعیین عملکرد در یک نگاه استفاده می شود. این با تقسیم سود خالص بر تعداد سهام برجسته (یعنی: 0. 23 دلار EPS) حاصل می شود. با این حال ، مهندسی مالی می تواند با کاهش تعداد سهام برجسته از طریق برنامه های بازپرداخت سهام انجام شود.

از آنجا که این شرکت سهام خود را از بازار خریداری می کند ، عرضه از این طریق EPS را برای همان نتیجه کاهش می دهد. به عنوان مثال ، شرکتی که سود 1 میلیون دلار در 10 میلیون سهام ممتاز کسب می کند ، دارای EPS 0. 10 دلار است. اگر این شرکت 5 میلیون سهم را در سه ماهه بعدی خریداری کند ، سهام ممتاز خود را به 5 میلیون کاهش می دهد. اگر این شرکت دوباره 1 میلیون دلار سود کسب کند ، EPS به 0. 20 دلار دو برابر می شود و به معنای بهبود درآمد 100 ٪ در هنگام واقعی بودن درآمد است.

جریان نقدی

جریان نقدی نشانگر جریان خالص پول نقد در داخل و خارج از تجارت است. همانطور که می گویند ، پول نقد ، خونریزی تجارت است. با این که با سود اشتباه گرفته نشود ، جریان پول نقد توانایی شرکت در تولید پول نقد را برای حفظ حلال و تولید رشد نشان می دهد.

رشد سال گذشته

اصطلاح سال به سال (YoY) به درصد رشد یا کاهش برای سه ماهه مشابه در سال قبل اشاره دارد. به عنوان مثال، شرکتی که رشد درآمد سالانه 25 درصدی را برای سه ماهه سوم گزارش می‌کند به این معنی است که درآمدها نسبت به دوره سه ماهه سال قبل 25 درصد بهبود یافته است. از مقایسه سالانه برای تعیین میزان رشد یا نزول یک شرکت از نظر عملکرد بالا و پایین استفاده می شود.

برآوردهای تحلیلگر

سهام‌های عمومی معمولاً دارای پوشش تحلیل‌گر هستند، به این معنی که یک تحلیلگر برای نظارت و تحقیق بر عملکرد شرکت منصوب می‌شود. سهامی که بیشتر معامله می شود، تحلیلگران بیشتری دارند که عملکرد آن را دنبال می کنند/پوشش می دهند.

تحلیلگران تخمین های آینده را از نظر عملکرد بالا و پایین فرضیه می کنند. برآوردهای تحلیلگر اجماع، میانگین پیش بینی های همه یا اکثر تحلیلگرانی است که یک سهم را پوشش می دهند. این تخمین به معیار عملکرد تبدیل می شود.

اگر یک شرکت به طور چشمگیری برآوردهای تحلیلگر را شکست دهد، می تواند باعث افزایش شکاف قیمت یا حرکت خرید شود. برعکس، اگر یک شرکت برآوردهای تحلیلگر را از دست بدهد، می تواند باعث کاهش قیمت یا فشار فروش شود. معمولاً شرکت‌ها تخمین‌های پیش‌بینی را ارائه می‌کنند که تحلیل‌گران مطابق با روش‌های تحقیقاتی خود به کار می‌گیرند و تغییر می‌دهند.

راهنمایی

شرکت‌ها می‌توانند روایت خود را با ارائه پیش‌بینی‌ها یا راهنمایی برای فصل‌های آینده شکل دهند. اگر یک شرکت راهنمایی را افزایش دهد، می تواند تأثیر مثبتی بر قیمت سهام اساسی داشته باشد و بالعکس اگر شرکتی راهنمایی خود را کاهش دهد. از آنجایی که بازارها به آینده فکر می کنند، هدایت آینده اغلب بر نتایج سود غلبه می کند. ممکن است یک شرکت برآوردهای تحلیلگر را از دست بدهد، اما راهنمایی خود را افزایش دهد و باعث افزایش قیمت سهام شود. وضعیت برعکس، زمانی که یک شرکت از برآوردهای تحلیلگر شکست می‌خورد، اما راهنمایی کمتری ارائه می‌کند، می‌تواند قیمت سهام را به شدت کاهش دهد.

تماس های درآمد

انتشار سود سه ماهه معمولاً با یک کنفرانس تلفنی سود یا بلافاصله پس از انتشار یا روز بعد همراه است. تماس کنفرانسی سود می تواند با ارائه نکات برجسته سه ماهه جاری، راهنمایی های پیش رو و پاسخگویی مستقیم به سؤالات تحلیلگران و سرمایه گذاران، بینش عمیق تری در مورد عملکرد ارائه دهد. تماس‌های سود می‌تواند تأثیر مستقیمی بر قیمت سهام داشته باشد.

استخراج بینش خارج از اعداد

بیانیه مطبوعاتی درآمد ممکن است کل داستان را برای سه ماهه منتقل نکند. اعداد فقط خلاصه‌ای از معیارها هستند، اما تفاوت‌های ظریف و روندهای اساسی عملیات ممکن است ظریف‌تر باشند. با گوش دادن به رونوشت‌های تماس کنفرانسی به‌ویژه جلسات پرسش و پاسخ (Q&A)، ممکن است سرنخ‌های ظریفی مانند فروش راکد یا رکود در یک بخش، مشارکت بزرگ، سرمایه‌گذاری‌های آتی، بادهای معکوس و منفی فاش شود.

خطاهای رایج هنگام تجزیه و تحلیل سود

هنگام تجزیه و تحلیل نتایج سود، اجتناب از اشتباهات رایج مهم است.

اگر یک شرکت برآورد EPS خود را شکست دهد، اما سهام کاهش یابد، آنگاه بازار ممکن است بر روی راهنمایی‌های رو به جلو پایین‌تر یا تخفیف رویدادهای یک‌باره مانند فروش یک بخش تمرکز کند. ممکن است یک مورد از مهندسی مالی باشد که نشان دهنده رشد EPS در سال است، اما این به دلیل تعداد کمتر سهام موجود به دلیل بازخرید است.

سود خالص/درآمد سالانه را مقایسه کنید تا نشانه بهتری از رشد واقعی یا مهندسی مالی بدست آورید. همین امر در مورد قیمت سهام که به ظاهر ضعیف درآمد را افزایش می دهد، صدق می کند. این شرکت ممکن است راهنمایی های بالا و پایین خود را برای سه ماهه بعدی افزایش داده باشد یا در تماس کنفرانسی به یک قرارداد بزرگ اشاره کرده باشد.

نحوه تجارت درآمد

پیش بینی نتایج درآمد یک شرکت در بهترین حالت یک سکه است. نتایج واقعی مالی حدس می زند. حتی سخت تر واکنش به گزارش درآمد واقعی را پیش بینی می کند.

نکته اصلی درآمدهای معاملات این است که با گرفتن موقعیت در انتشار درآمد ، شرط بندی احمقانه را ایجاد کنید ، بلکه تجارت پس از انتشار را تجارت کنید. حرکت قیمت به ویژه در ساعت ها به طرز چشمگیری افزایش می یابد. این محتاطانه است که فقط در ساعات بازار که بیشترین نقدینگی وجود دارد ، تجارت را در نظر بگیرید.

همچنین عاقلانه است که مدتی را باز کنید تا واکنش های ضربه ای از بین برود و روند ظهور ، معمولاً 15 دقیقه یا بیشتر بعد از باز شدن. برای آن دسته از بازرگانان زیرک که اصرار به سود معاملات دارند ، در اینجا چند نکته وجود دارد:

از اندازه های کوچکتر استفاده کنید و توقف های محکم را نگه دارید

ریسک مبتنی بر قرار گرفتن در معرض است که معادل اندازه موقعیت و دوره نگه داشتن است. با استفاده از اندازه های بسیار کوچکتر ، می توانید ریسک ذاتی را با نوسانات همراه با یک واکنش درآمدی کاهش دهید. زمان نگه داشتن خود را به حداقل برسانید و فقط برای بازگشت به یکنواخت نگه ندارید. نظم و انضباط بسیار مهم است و کاهش ضرر و زیان به سرعت کلید بقا است. واکنش های درآمد با حرکت ضربه در هر دو جهت قبل از ظهور یک روند شروع می شود. در صورت بازی برگشت ، پاکت پایدار یا شدید را سنج کنید تا اندازه کوچک را برای سود سریع مقیاس کند. از همه مهمتر ، یک مجموعه از دست دادن را داشته باشید و در صورت فروپاشی محل ، آماده اجرای آن باشید. به یاد داشته باشید که توقف ها فقط یک مکث در معاملات شما برای خرید زمان است. خیلی طولانی اشتباه نکنید.

حرکتی را دست کم نگیرید

سنج نهایی عملکرد درآمدهای یک شرکت عملکرد قیمت سهام اصلی آن است. سعی نکنید غیر منطقی بودن یک حرکت قیمت را توجیه کنید زیرا بازار همیشه درست است. یک شرکت ممکن است تخمین ها را منفجر کند و راهنمایی را بالا ببرد ، اما سهام هنوز هم می تواند از یک واکنش فروش اخبار فروپاشی کند. این بدان معناست که پس از پایان خبر ، صعود از قبل قیمت گذاری شده و فروش آن است. باز هم ، خیلی طولانی اشتباه نکنید. پیش بینی یا منطقی نکنید ، فقط واکنش نشان دهید.

پیشاپیش

اگر دارنده بلند مدت سهام هستید ، همیشه محتاطانه است که موقعیت خود را در گزارش درآمد محافظت کنید. این کار می تواند از طریق استراتژی های مختلف گزینه ها با ساده ترین گزینه استفاده از گزینه ها انجام شود.

اطمینان حاصل کنید که از سهام همسالان که با همبستگی منفی یا مثبت تجارت می کنند آگاه هستید که می تواند به عنوان یک تداوم نیمه معامله شود. در خارج از بوکس موقعیت شما (که بیشتر کارگزاران اجازه نمی دهند) ، یک پرچین کامل به معنای واقعی کلمه غیرممکن است. فصل درآمد Super Bowl of Trading است که چهار بار در سال اتفاق می افتد. نکته مهم این است که با نحوه رفتار سهام به طور عادی و واکنش درآمد ، آشنایی داشته باشیم. آشنایی اعتماد به نفس را ایجاد می کند و به شما در حفظ چابکی کمک می کند.

اطلاعات موجود در اینجا فقط به عنوان اطلاع رسانی در نظر گرفته شده است و نباید به عنوان توصیه ای در نظر گرفته شود. هر معامله گر تحمل ریسک متفاوتی دارد و شما باید قبل از شرکت در معاملات روز ، تحمل و وضعیت مالی خود را در نظر بگیرید. معاملات روز می تواند منجر به از دست دادن کل سرمایه شود. فروش کوتاه و معاملات حاشیه می تواند خطر شما را به میزان قابل توجهی افزایش دهد و حتی منجر به بدهی به کارگزار شما شود. لطفاً برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد خطرات و هزینه های مرتبط با معاملات ، افشای ریسک معاملات روز ما ، افشای حاشیه و هزینه های معاملاتی را مرور کنید.