بازاریابی اوراق بهادار یک پیوند اساسی در سازوکار است که صندوق های سرمایه را از پس انداز به کاربران منتقل می کند. این انتقال ممکن است واسطه هایی مانند پس انداز بانک ها ، شرکت های بیمه یا اعتماد سرمایه گذاری را شامل شود. کاربر نهایی وجوه ممکن است یک شرکت یا هر یک از سطوح مختلف دولت از شهرداری ها تا کشورهای ملی باشد.
رشد بدهی های عمومی در سراسر جهان باعث شده است که دولت ها شرکت کنندگان را به طور فزاینده ای در بازارهای اوراق بهادار جدید مهم کنند. آنها مجبور شده اند با توجه دقیق به تأثیر آنها در بازارهای اوراق بهادار غیردولتی ، تکنیک های تأمین مالی را توسعه دهند. خزانه ها باید با دقت نرخ بهره ، الگوهای بازده ، شرایط تأمین مالی و توزیع منابع را در بین سرمایه گذاران بررسی کنند.
دولت های محلی معمولاً مشمول محدودیت های مختلف قانونی هستند که هنگام ارائه مسئله جدید برای فروش باید با دقت رعایت شوند. اوراق قرضه دولت محلی از طریق بانکداران سرمایه گذاری توزیع می شود که آنها را خریداری می کنند و آنها را با قیمت های بالاتر و بازده پایین تر به عموم می دهند. بعضی اوقات شرایط پیشنهاد مذاکره می شود. با این حال ، در ایالات متحده ، وسیله ای رایج تر برای فروش اوراق بهادار ایالتی و محلی از طریق مناقصه رقابتی است که در آن صادرکننده پیشنهاد ارائه اوراق قرضه را برای یک مبلغ تعیین شده ، با تاریخ بلوغ مشخص و برای اهداف خاص اعلام می کند. سندیکاهای بانکداران سرمایه گذاری برای پیشنهاد این موضوع تشکیل شده اند و این جایزه به گروه ارائه می شود که مطلوب ترین شرایط را ارائه می دهد. سندیکای برنده سپس اوراق قرضه را با قیمت هایی که با دقت متناسب با آن تنظیم می شود ، مجدداً با تعهدات قابل مقایسه در بازار و ارائه حاشیه سود مناسب ، مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً به عموم می دهد.
مدیر مالی یک شرکت که نیاز به وجوه اضافی دارد ، دارای چندین دوره جایگزین عمل برای وی است. او ممکن است تمام بودجه خود را از طریق بانک های تجاری با استفاده از وام و ترتیب های اعتباری گردان انجام دهد که در اصل ، خطوط اعتبار رسمی است. یا ، او ممکن است ترجیح دهد سرمایه را از طریق فروش اوراق بهادار جمع کند. اگر او تصمیم به انجام دومی داشته باشد ، ممکن است با یک سرمایه گذار نهادی مانند یک شرکت بیمه ، فروش خصوصی را انجام دهد ، به وی اجازه می دهد تا از هر دو روش پیچیده توزیع عمومی و خطرات ناشی از شرایط بازار ناآرام جلوگیری کند. از طرف دیگر ، یک مکان خصوصی از این نوع ، صادرکننده را از تبلیغات مطلوب ناشی از یک پیشنهاد عمومی موفق محروم می کند. این ممکن است منابع کافی را برای شرکت های بسیار بزرگ با ادامه تقاضای سرمایه در اختیار نداشته باشد. و این شامل الزامات قانونی بسیار محدود است.
شرکتی که تصمیم می گیرد اوراق بهادار خود را به صورت عمومی در بازار سرمایه شناور کند ، معمولاً از خدمات یک بانکدار سرمایه گذاری استفاده می کند. بانکدار سرمایه گذاری ممکن است اوراق بهادار را از صادرکننده خریداری کند و با فروش آنها با قیمت بالاتر به عموم مردم ، به دنبال سود باشد و از این طریق خطرات بازار را فرض کند. اگر این مسئله بزرگ باشد ، بانکدار سرمایه گذاری منشاء ممکن است خانه های دیگری را برای پیوستن به وی در خرید موضوع از شرکت دعوت کند ، در حالی که برای تسهیل دفع ، وی ممکن است یک گروه فروش را تشکیل دهد تا مسئله را از شرکت های خرید برای فروش مجدد در معرض دید مردم قرار دهد. وادبه جای خرید اوراق بهادار از صادرکننده ، بانکدار سرمایه گذاری ممکن است به عنوان نماینده عمل کند و کمیسیون مبلغ فروخته شده را دریافت کند. اگر صادرکننده در مورد انتخاب یک بانکدار سرمایه گذاری مذاکره کند ، بانکدار به عنوان مشاور مالی خدمت می کند و در مورد زمان و شرایط موضوع جدید مشاوره می دهد. اگر انتخاب با مناقصه رقابتی باشد ، احتمالاً این رابطه غیر شخصی تر خواهد بود.
یک اصل پذیرفته شده از امور مالی مدرن این است که سرمایه گذاران به منظور ارزیابی کیفیت اوراق بهادار ارائه شده ، حق دانش در مورد صادرکننده را دارند. در حال حاضر تعدادی از کشورها به صادرکنندگان نیاز دارند تا اظهارات ثبت نام را ارائه دهند و دفترچه های کتبی را ارائه دهند.
بازارهای امنیتی اروپا دارای ماشین آلات تهاجمی سرمایه گذاری در ایالات متحده نیستند. از طرف دیگر ، بانکهای تجاری اروپا نقش مهمی در تأمین مالی نیازهای صنعت نسبت به بانکهای تجاری در ایالات متحده و انگلیس دارند.
در دهه 1960، تعدادی از کشورهای صنعتی در تامین نیازهای مالی خود از طریق بازارهای سرمایه محلی با مشکلات فزاینده ای مواجه شدند. چندین ناشر شروع به شناور کردن اوراق بهادار کردند که به هر یک از 17 ارز مختلف اروپایی قابل پرداخت بود. این چیزی است که می توان آن را آغاز یک بازار "بین المللی اوراق بهادار" نامید. همچنین تلاش‌هایی برای انتشار اوراق قرضه به صورت موازی در کشورهای مختلف انجام شد که هر بخش به واحد پول کشوری که در آن فروخته می‌شد، صادر شد. به دلایل مختلف قانونی و فنی، این روش ها طرفداران زیادی را به خود جلب نکرد.
عامل دیگری که رشد بازار اوراق بهادار اروپا را تسریع کرد، مشکل تراز پرداخت ها بود که در دهه 1960 با ایالات متحده مواجه شد. برخی مصوبات قانونی به طور قابل ملاحظه ای بازار سرمایه ایالات متحده را به روی ناشران خارجی بسته است. و محدودیت های دیگر بر وام های خارجی توسط موسسات مالی ایالات متحده و سرمایه گذاری خارجی مستقیم توسط شرکت های ایالات متحده اعمال شد. در نتیجه، تعدادی از شرکت های چندملیتی که مقر آنها در ایالات متحده بود، مجبور شدند برای گسترش تجارت زیرمجموعه های خارجی خود در بازارهای اوراق بهادار خارج از کشور به دنبال تامین مالی باشند. ایالات متحده و بانکداران سرمایه گذاری خارجی به سندیکاها پیوستند تا این اوراق را شناور کنند. این روند با رشد بازار بین المللی دلار یورو تسهیل شد که نشان دهنده ادعاهای دلار سپرده شده در بانک های اروپایی است. بخش عمده ای از اوراق قرضه جدید عرضه شده در خارج از کشور به دلار یورو بود.
در طول دوره 1957-1965، زمانی که این بازار جدید اروپایی به وجود آمد، حجم اوراق قرضه خارجی منتشر شده عمومی از 492, 600, 000 دلار به 1, 489, 500, 000 دلار افزایش یافت. اصلی ترین و ثابت ترین وام گیرندگان در کانادا، استرالیا، ژاپن، نروژ، اسرائیل، دانمارک و نیوزلند بودند. در همه این کشورها، وام گیرنده اصلی دولت ملی بود، به جز در کانادا، که در آن بخش های سیاسی وام گیرندگان اصلی بودند. در آلمان غربی، بریتانیای کبیر و ایالات متحده، تنها وام گیرندگان در بازارهای بین المللی واحدهای خصوصی بودند.
