استخرهای نقدینگی چیست؟وجوهی که در حال اجرا هستند

بدون نقدینگی ، سیستم های مالی متوقف می شوند. در امور مالی غیرمتمرکز (DEFI) ، استخرهای نقدینگی به حفظ هموار کردن کارها کمک می کنند.

9 آوریل 2022 9 آوریل 2022

برای ذخیره مقالات خود یک حساب کاربری ایجاد کنید.

دنیای مالی با نقدینگی اجرا می شود. بدون بودجه موجود ، سیستم های مالی متوقف می شوند. Defi ، یا مالی غیر متمرکز-یک اصطلاح همه برای خدمات مالی و محصولات موجود در blockchain-فرقی نمی کند.

فعالیتهای DEFI مانند وام ، وام گرفتن یا تغییر نشانه به قراردادهای هوشمند-قطعه های کدهای خود اجرایی متکی هستند. کاربران پروتکل های DEFI "قفل" دارایی های رمزنگاری شده را در این قراردادها به نام استخرهای نقدینگی بنامند ، بنابراین دیگران می توانند از آنها استفاده کنند.

استخرهای نقدینگی نوآوری صنعت رمزنگاری است که هیچ معادل فوری در امور مالی سنتی وجود ندارد. علاوه بر فراهم کردن یک زندگی در فعالیت های اصلی پروتکل DEFI ، استخرهای نقدینگی همچنین به عنوان کانون برای سرمایه گذاران با اشتها برای ریسک بالا و پاداش زیاد خدمت می کنند.

استخرهای نقدینگی چگونه کار می کنند؟

فراتر از زبان فنی نگاه کنید و خواهید فهمید که دلیل اصلی استخرهای نقدینگی بصری است. برای اینکه هر فعالیت اقتصادی در Defi اتفاق بیفتد ، باید رمزنگاری شود. و این رمزنگاری باید به نوعی تأمین شود ، که دقیقاً همان کاری است که استخرهای نقدینگی انجام می دهند.(این نقش توسط کتاب سفارش و نشانگرهای بازار در مبادلات متمرکز انجام می شود ، اما این یک داستان متفاوت است.)

هنگامی که شخصی برای خرید توکن B در مبادله غیرمتمرکز ، نشانه A را می فروشد ، در استخر نقدینگی A/B که توسط سایر کاربران ارائه می شود ، به نشانه ها اعتماد می کنند. هنگامی که آنها نشانه های B را خریداری می کنند ، اکنون کمتر نشانه های B در استخر وجود خواهد داشت و قیمت B بالا می رود. این اقتصاد ساده عرضه/تقاضا است.

استخرهای نقدینگی قراردادهای هوشمند حاوی نشانه های رمزنگاری قفل شده هستند که توسط کاربران این سیستم عامل تهیه شده اند. آنها در حال اجرا هستند و برای کار کردن آنها نیازی به واسطه ندارند. آنها توسط سایر قطعات کد ، مانند سازندگان خودکار بازار (AMM) پشتیبانی می شوند که به حفظ تعادل در استخرهای نقدینگی از طریق فرمول های ریاضی کمک می کنند.

آیا می دانید؟

Bancor پیشگام مفهوم اساسی AMMS در سال 2017 بود. و در سال 2018 ، Uniswap ، که اکنون یکی از بزرگترین مبادلات غیرمتمرکز است ، مفهوم کلی استخرهای نقدینگی را محبوب کرد.

چرا نقدینگی کم مشکل است؟

نقدینگی پایین منجر به لغزش زیاد می شود - تفاوت زیادی بین قیمت مورد انتظار تجارت توکن و قیمتی که در واقع در آن اجرا می شود. نقدینگی پایین منجر به لغزش زیاد می شود زیرا تغییرات در استخر ، در نتیجه مبادله یا هر فعالیت دیگری ، باعث عدم تعادل بیشتر در هنگام وجود تعداد کمی از نشانه های قفل شده در استخرها می شود. هنگامی که استخر بسیار مایع است ، معامله گران تجربه زیادی را تجربه نمی کنند.

اما لغزش زیاد بدترین سناریوی ممکن نیست. اگر نقدینگی کافی برای یک جفت معاملات معین (مثلاً ETH To Comp) در تمام پروتکل ها وجود نداشته باشد ، کاربران با نشانه هایی که نمی توانند بفروشند گیر می کنند. این تقریباً اتفاقی است که با کشش فرش اتفاق می افتد ، اما اگر بازار نقدینگی کافی را ارائه ندهد ، می تواند به طور طبیعی اتفاق بیفتد.

چه مقدار نقدینگی در Defi وجود دارد؟

نقدینگی در DEFI به طور معمول از نظر "مقدار کل قفل شده" بیان می شود ، که اندازه گیری میزان رمزنگاری به پروتکل ها است. از آوریل 2022 ، طبق گفته سایت معیارهای Defi Llama ، TVL در همه Defi 222 میلیارد دلار بود.

TVL همچنین به گرفتن رشد سریع Defi کمک می کند: در اوایل سال 2020 ، پروتکل های مبتنی بر اتریوم TVL تنها 1 میلیارد دلار را ثبت کردند.

چرا نقدینگی را در استخر فراهم می کنیم؟

برای سرمایه گذاران، تامین نقدینگی می تواند سودآور باشد. پروتکل ها به ارائه دهندگان نقدینگی از طریق پاداش های توکن انگیزه می دهند.

این ساختار انگیزشی منجر به ایجاد یک استراتژی سرمایه‌گذاری رمزنگاری شده است که به نام کشاورزی بازدهی شناخته می‌شود، که در آن کاربران دارایی‌ها را در پروتکل‌های مختلف جابه‌جا می‌کنند تا از بازدهی آن‌ها قبل از خشک شدن بهره ببرند.

بیشتر استخرهای نقدینگی، توکن‌های LP را نیز ارائه می‌کنند، نوعی رسید، که بعداً می‌تواند با پاداش‌هایی از استخر مبادله شود - متناسب با نقدینگی ارائه شده. سرمایه‌گذاران گاهی اوقات می‌توانند توکن‌های LP را در پروتکل‌های دیگر به اشتراک بگذارند تا بازدهی بیشتری داشته باشند.

اما مراقب خطرات باشید. استخرهای نقدینگی مستعد از دست دادن دائمی هستند، اصطلاحی برای زمانی که نسبت توکن ها در یک استخر نقدینگی (به عنوان مثال، تقسیم 50:50 ETH/USDT) به دلیل تغییرات قابل توجه قیمت ناهموار می شود. این می تواند منجر به از دست دادن وجوه سرمایه گذاری شده شما شود.

چه کسانی از استخرهای نقدینگی استفاده می کنند؟

• 📏 1 اینچ - یک صرافی غیرمتمرکز که در چندین زنجیره کار می کند
• 💰 Aave - یک پلتفرم وام دهی غیرمتمرکز
• 🔄 Uniswap - صرافی غیرمتمرکز برای مبادله توکن های مبتنی بر اتریوم

چگونه می توان نقدینگی را اضافه کرد؟

به طور کلی، دو راه برای افزایش نقدینگی وجود دارد.

اگر می‌خواهید مستقیماً به یک استخر نقدینگی، مانند استخر نقدینگی ETH/USDC در SushiSwap، وجوه اضافه کنید، باید مقادیر مساوی ETH و USDC داشته باشید که می‌توانید با استفاده از هر صرافی غیرمتمرکز آن را مبادله کنید.

شما عموماً به یک جفت توکن مساوی نیاز دارید زیرا معاملات، وام‌گیری و اکثر فعالیت‌های DeFi تقریباً همیشه دو طرفه هستند - شما ETH را با USDC مبادله می‌کنید، DAI را در برابر ETH قرض می‌گیرید و غیره. در نتیجه، اکثر پروتکل‌ها از ارائه‌دهندگان نقدینگی می‌خواهند که ارزش معادل (50/50) دو دارایی رمزنگاری را به استخرهای موجود تعهد کنند تا بتوان یک جفت متعادل را حفظ کرد.(بالانسر رویکردی نوآورانه را در پیش گرفته است و به هشت توکن اجازه می دهد در یک استخر نقدینگی قرار گیرند.)

اما یک راه کمتر دست و پا گیر نیز وجود دارد.

می‌توانید به یک استخر نقدینگی «زپ» بزنید—تنها در یک تراکنش نقدینگی را از طریق پلتفرم‌هایی مانند Zapper که این مفهوم را در سال 2020 ابداع کرد، اضافه کنید. کافیست به zapper. fi بروید و کیف پول خود را وصل کنید. برای فهرست کردن استخرهای نقدینگی موجود برای ورود و خروج، روی "pools" کلیک کنید. با هر دارایی که دارید، نقدینگی را به استخر اضافه کنید. Zapper آنها را به تقسیمات مساوی از جفت مربوطه مبادله می کند. این باعث صرفه جویی در چند تراکنش جداگانه می شود!

با این حال، Zapper تمام استخرهای نقدینگی را در DeFi فهرست نمی‌کند، و گزینه‌های شما را به بزرگترین آنها محدود می‌کند.

آینده استخرهای نقدینگی

استخرهای نقدینگی در یک محیط رقابتی عمل می‌کنند و جذب نقدینگی زمانی که سرمایه‌گذاران دائماً به دنبال بازدهی بالا در جای دیگری هستند و نقدینگی را می‌گیرند، بازی سختی است.

نانسن، یک پلتفرم تجزیه و تحلیل بلاک چین، دریافت که 42 درصد از کشاورزانی که نقدینگی را در روز راه اندازی به استخر ارائه می کنند، ظرف 24 ساعت از استخر خارج می شوند. تا روز سوم 70 درصد از بین خواهد رفت.

برای مقابله با این مشکل که به عنوان "سرمایه مزدور" شناخته می شود، OlympusDAO با "نقدینگی متعلق به پروتکل" آزمایش کرده است. این پروتکل به جای راه‌اندازی یک استخر نقدینگی، به کاربران اجازه می‌دهد رمزارز خود را در ازای توکن پروتکل تخفیف دار آن، OHM، به خزانه خود بفروشند. کاربران می توانند OHM را برای بازدهی بالا در نظر بگیرند.

اما این مدل با مشکل مشابهی روبرو شده است - سرمایه‌گذارانی که فقط می‌خواهند توکن را نقد کنند و فرصت‌های دیگر را ترک کنند و اعتماد به پایداری پروتکل را کاهش دهند.

تا زمانی که DeFi ماهیت معاملاتی نقدینگی را حل نکند، تغییر زیادی در افق برای استخرهای نقدینگی وجود ندارد.