درک استخرهای نقدینگی: پاداش ها و ریسک های مرتبط

ابزارهای DeFi اغلب به عنوان لگو توصیف می شوند زیرا می توانند در ترکیب با یکدیگر برای ایجاد راه حل های نوآورانه استفاده شوند. پروژه ها می توانند مشوق های کاربر را مستقیماً در کد خود ایجاد کنند، به طوری که همه شرکت کنندگان بتوانند از کمک به حفظ اکوسیستم بهره مند شوند. استخرهای نقدینگی نمونه خوبی از این نوع رابطه هستند: ارائه دهندگان نقدینگی برای کمک به صرافی ها برای نقد ماندن پاداش دریافت می کنند که به نوبه خود باعث می شود نرخ سوآپ برای کاربران صرافی کمتر نوسان داشته باشد.

مشارکت MEW با DEX Aggregator 1inch به کاربران ما امکان می‌دهد تا بهترین نرخ‌ها را برای مبادله توکن‌ها در کیف پول خود دریافت کنند. تیم 1inch در سوالات نقدینگی متخصص هستند، بنابراین از آنها خواستیم که این مفهوم را برای جامعه ما توضیح دهند!

طی یک سال گذشته یا بیشتر، استخرهای نقدینگی به روشی محبوب برای کسب پاداش در فضای DeFi تبدیل شده‌اند و تعداد زیادی از کاربران را به خود جذب می‌کنند. در این مقاله، نحوه عملکرد استخرهای نقدینگی، فرصت‌های کسب درآمد و ریسک‌های احتمالی که باید در نظر گرفته شوند، بحث خواهیم کرد.

نقدینگی چیست؟

اساساً، اصطلاح «نقدینگی» در کریپتو نشان می‌دهد که مبادله یک دارایی با دیگری یا تبدیل یک دارایی رمزنگاری به پول فیات چقدر آسان است. نقدینگی یک عامل حیاتی برای همه عملیات در DeFi است، مانند سوآپ توکن، وام یا استقراض.

سطوح پایین نقدینگی برای یک توکن خاص منجر به نوسانات می شود و باعث نوسانات شدید در نرخ سوآپ آن ارز دیجیتال می شود. در مقابل، نقدینگی بالا به این معنی است که نوسانات قیمت سنگین برای یک توکن کمتر محتمل است.

استخر نقدینگی چیست؟

استخرهای نقدینگی فضای بزرگ و مهمی در اکوسیستم DeFi را اشغال می کنند. استخر نقدینگی اساساً ذخیره‌ای از یک ارز دیجیتال است که در یک قرارداد هوشمند قفل شده و برای مبادلات رمزنگاری استفاده می‌شود. هر استخر نقدینگی از دو توکن تشکیل شده است، به همین دلیل استخرهای نقدینگی جفت نیز نامیده می شوند.

یکی از محبوب‌ترین استفاده‌های استخرهای نقدینگی، صرافی‌های غیرمتمرکز است که بر اساس مدل بازارساز خودکار (AMM) کار می‌کنند. برخلاف مبادلات سنتی کتاب سفارش، در DEXهای مبتنی بر AMM، کاربران ارزهای دیجیتال را با قراردادهای هوشمند معامله می کنند تا با یکدیگر، و نرخ ها بر اساس فرمول های ریاضی است.

مثلاً، کاربر می‌خواهد توکن A را با توکن B در یک DEX مبتنی بر AMM عوض کند. بنابراین، کاربر به استخر نقدینگی A-B DEX می رود، مقدار A را که می خواهد مبادله کند، واریز می کند و در ازای آن مقدار B تعیین شده توسط قرارداد هوشمند دریافت می کند.

اما، برای اینکه کاربران بتوانند هر مقدار A یا B را در هر زمان مبادله کنند، استخر باید مقادیر کافی توکن A و B داشته باشد – یا به عبارت دیگر، نقدینگی عمیق برای هر دو توکن استخر داشته باشد. بنابراین، هر DEX که بر روی مدل AMM کار می کند، علاقه مند به داشتن عمیق ترین نقدینگی ممکن است.

کسب درآمد از استخرهای نقدینگی

برای دستیابی به نقدینگی عمیق، AMM ها باید کاربران را تشویق کنند تا توکن های خود را به استخرها سپرده گذاری کنند. در اینجا، مفهوم کشاورزی بازده (همچنین به عنوان استخراج نقدینگی شناخته می‌شود) مطرح می‌شود.

ایده کلی کشاورزی بازدهی این است که کاربران در ازای ارائه نقدینگی به استخرهای AMMs برای تسهیل مبادله توکن‌ها، پاداش‌های توکن دریافت می‌کنند. این شبیه به واریز پول فیات به حساب پس انداز در بانک و جمع آوری سود دارایی های سپرده شده است.

کاربرانی که رمزنگاری خود را به استخرها واریز می کنند، ارائه دهندگان نقدینگی (LP) نامیده می شوند و به پاداش هایی که به آنها پرداخت می شود، هزینه های LP یا پاداش LP گفته می شود. LPها باید مقدار مساوی از هر دو توکن استخر را واریز کنند.

پاداش های LP از مبادله ای که در استخر رخ می دهد حاصل می شود و متناسب با سهام آنها از نقدینگی کل استخر بین LPS توزیع می شود.

علاوه بر این ، پروژه های علاقمند به ارتقاء سکه های خود ، گاهی اوقات نشانه های خود را به ارائه دهندگان نقدینگی به استخرهای خاص می دهند. این نشانه های اضافی ، که در بالای جوایز استاندارد LP اضافه شده است ، می تواند به طور قابل توجهی پاداش سالانه ارائه دهنده نقدینگی را افزایش دهد.

عملکرد کاربر از ارائه نشانه ها به استخر نقدینگی ، بسته به پروتکل ، استخر خاص ، سکه های سپرده شده و شرایط کلی بازار ، به طور قابل توجهی متفاوت است. برخی از استخرها دارای نرخ های بالایی از پاداش هستند ، اما همچنین می توانند نوسانات بیشتری داشته باشند و خطر بیشتری نیز داشته باشند.

خطرات درگیر در استخرهای نقدینگی

شایع ترین ریسکی که ارائه دهندگان نقدینگی می توانند با آن روبرو شوند ، ضرر ناپایدار است. به زبان ساده ، ضرر ناشایست به این معنی است که ارزش فیات دارایی رمزنگاری کاربر که به یک استخر سپرده می شود می تواند با گذشت زمان کاهش یابد.

ضرر ناپایدار ذاتاً در مفهوم AMM در هم تنیده شده است و هنگامی اتفاق می افتد که قیمت نشانه های استخر در مقایسه با زمان واریز تغییر می کند. هرچه تغییر قابل توجه تر باشد ، ضرر بیشتر است. بعضی اوقات ، ضرر ناپایدار می تواند ناچیز باشد ، اما گاهی اوقات می تواند بسیار زیاد باشد.

از آنجا که از دست دادن ناپایدار به دلیل نوسانات در یک جفت معاملاتی اتفاق می افتد ، استخرهای دارای حداقل یک دارایی پایدار (دارایی که ارزش آن به یک ارز فیات بسته می شود ، معمولاً به دلار ، مانند DAI ، USDC یا USDT) نسبت به Impermanent کمتر آسیب پذیر استضرر - زیان. به طور مشابه ، برای جفت دو استبولین ، خطر از دست دادن ناپایدار کمترین است. در حقیقت ، بسته به استخر ، پاداش به ارائه دهندگان نقدینگی حتی می تواند با گذشت زمان ضرر ناپایدار را جبران کند.

نکته دیگری که ارائه دهندگان نقدینگی باید در نظر داشته باشند ، خطرات قرارداد هوشمند است. هنگامی که دارایی ها به یک استخر نقدینگی اضافه شد ، آنها منحصراً توسط یک قرارداد هوشمند کنترل می شوند ، بدون اینکه یک مقام مرکزی یا متولی باشد. بنابراین ، اگر یک اشکال یا نوعی آسیب پذیری رخ دهد ، سکه ها می توانند به خوبی از بین بروند.

علاوه بر این ، کاربران باید نسبت به پروژه هایی که در آن حاکمیت استخر توسط توسعه دهندگان انجام می شود ، احتیاط کنند و هیچ کنترلی به جامعه منتقل نشده است. در چنین مواردی ، اقدامات مخرب از طرف توسعه دهندگان ، مانند کنترل دارایی های استخر وجود دارد.

زمان شیرجه رفتن در

استخرهای نقدینگی ستون فقرات بخش AMM و یک ابزار ضروری برای کاربران DEFI است. علاوه بر AMMS ، استخرهای نقدینگی بخش های دیگر DEFI مانند ، به عنوان مثال ، وام غیر متمرکز و وام را تسهیل می کنند. با این وجود ، مشارکت در استخرهای نقدینگی شامل خطراتی است که کاربران باید قبل از تصمیم گیری در نظر داشته باشند.

مبادله مایع با Mew و 1 اینچ

MEW با 1 اینچ کار می کند تا بهترین نرخ مبادله را ارائه دهد و در صورت عدم تعویض با نقدینگی کافی ، به کاربر هشدار دهد. این به کاربران MEW کمک می کند تا از مشکلات مربوط به مبادله جلوگیری کنند و تضمین می کنند که آنها نه تنها بهترین نرخ بلکه بهترین تجربه را کسب می کنند. برنامه Mew Wallet را بارگیری کنید تا شروع به تعویض ETH و نشانه ها از تلفن خود کنید ، یا با سخت افزار یا کیف پول تلفن همراه خود به MEW Web متصل شوید. اولین کسی باشید که با ثبت نام در خبرنامه ما و دنبال کردن ما در توییتر ، در مورد درآمد جدید و نقدینگی در MEW می شنوید!

درباره Mew

MyetherWallet (دوستان ما با ما تماس می گیرند) یک رابط رایگان ، طرف مشتری ، منبع باز و با کاربرد آسان است و به شما در تعامل با blockchain Ethereum کمک می کند.